“神话”破灭！齐鲁转债上市首日“破发” 中信建投“血亏”近500万

主力资金加仓名单实时更新，APP内免费看>>银行转债，也打破了今年可转债“打新不败”的投资神话。银行转债，接近“两户中一签”。此次齐鲁转债首日“破发”，而且也未止住跌势，稍作反弹继续探底，收盘大跌4.87%，报收于95.128元。参与包销的中信建投首日浮亏近500万元。银行转债下修无法突破净资产限制，也成为备受诟病的掣肘因素。

本是一只“大肉签”，可惜赶上了年末不太友好的行情。12月19日，齐鲁转债上市，受到可转债市场估值收敛和大盘不佳影响，开盘旋即“破发”。中信建投证券包销102132手，包销金额为 102132000元，包销比例为1.28%，为前十大债券持有人。结果齐鲁转债上市“破发”，中信建投首日浮亏近500万元。股东参与情况看，持股16%的第一大股东澳洲联邦银行并未参与优先配售。老股东合计配售43.15%的齐鲁转债。重银转债转股价值相近的银行转债，齐鲁转债估值应该在面值附近；上市首日还受高中签投资者的抛售，定价会更低一些。债转股价格不能低于净资产，且下修无望。债转股价5.87元，正股股价仅有4.17元。由于无法突破净资产限制，因此，转股价格定在了去年末每股净资产附近，导致了转股价值较低。重庆银行发行的重银转债更加相近。理财为核心的固收类产品，遭遇大幅赎回考验。证券谭逸鸣在期报告中表示，综合考虑，给予齐鲁转债上市首日15%的纯债溢价，建议积极参与新债申购；东北证券固收分析师陈康预计，齐鲁转债纯债溢价率为5%至10%。光大证券固收分析师张旭相对乐观，认为理财资金赎回风波或接近尾声，转股溢价率大幅压缩的概率已经较小，投资者可采用双低策略兼顾防守与进攻，并寻找价格超跌、基本面较好的转债标的进行布局。主力资金加仓名单实时更新，APP内免费看>>（文章来源：上海证券报）