进入2023年，A股即将迎来2022年年报披露季。年报行情历来都备受关注，更何况过去的2022年，是受到了多重因素交错影响的一年，年报数据将更能凸显上市公司的创新属性，同时帮助厘清颇具韧性的行业及领域。
稳经济政策效果凸显
2021年中央经济工作会议对2022年经济工作提出了“坚持稳中求进工作总基调”的要求。彼时会议提出，继续做好“六稳”“六保”工作，持续改善民生，着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间。
2022年，稳经济政策不断出台。例如2022年1月10日的国务院常务会议提出，要按照中央经济工作会议要求，把稳增长放在更加突出的位置，坚定实施扩大内需战略，坚持不搞“大水漫灌”，有针对性扩大最终消费和有效投资；2022年4月13日的国务院常务会议提出，要扩大重点领域消费。促进医疗健康、养老、托育等服务消费，支持社会力量补服务供给短板。鼓励汽车、家电等大宗消费，各地不得新增汽车限购措施，已实施限购的逐步增加汽车增量指标。支持新能源汽车消费和充电桩建设；2022年5月23日召开的国务院常务会议提出，促消费和有效投资。放宽汽车限购，阶段性减征部分乘用车购置税600亿元。
东方证券首席经济学家、总裁助理邵宇接受《证券日报》记者采访时表示，“2022年，在面对严峻复杂的国内外形势和多重超预期因素冲击下，中国经济顶住了压力，据相关机构预测，中国2022年GDP增速将高于世界GDP增速水平。”
“扩内需促消费政策持续发力，消费对经济增长的贡献稳步提升，成为国民经济稳定恢复的主要动力，2021年消费对经济增长的贡献率超过60%，通过刺激消费扩大内需有利于推动我国经济转型。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者表示。
相关分析人士认为，在稳增长政策持续发力下，部分消费领域呈现出主题投资价值。例如促消费政策反复提及的新能源汽车、数字经济等，符合“双碳”目标和产业升级方向，2022年业绩有望实现跨越式增长。
中国汽车工业协会最新数据显示，2022年1月份至11月份，我国汽车产销分别达到2462.8万辆和2430.2万辆，同比分别增长6.1%和3.3%。其中，新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍，市场占有率达到25%。预计2023年新能源汽车销量将达900万辆，同比将增长35%。
2023年1月6日，商务部新闻发言人束珏婷在例行发布会上表示，我国经济韧性强、潜力大、活力足，疫情防控措施不断优化调整，今年经济运行有望总体回升，这为稳定增加汽车消费提供了有力支撑。综合各种因素，预计2023年汽车消费市场有望总体保持增长势头。
国泰君安证券表示，新能源车消费需求潜力仍足，更多车企推动车型供给进一步丰富，预计2023年中国新能源汽车销量有望实现900万辆，同比增长约30%，相关锂电产业链有望受益。
多领域基本面持续改善
从经济数据看，2022年前11个月多领域基本面持续改善。国家统计局数据显示，2022年1月份至11月份，全国规模以上工业企业营业收入123.96万亿元，同比增长6.7%，企业销售总体保持稳定增长。其中，装备制造业利润继续恢复，工业企业利润行业结构持续改善。2022年1月份至11月份，装备制造业利润同比增长3.3%，增速较去年1月份至10月份加快0.1个百分点；2022年1月份至11月份，装备制造业利润占规上工业的比重为33.1%，较去年同期、去年上半年分别提高0.9和5.5个百分点。
去年1月份至11月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.8%。具体来看，新能源汽车、太阳能电池、移动通信基站设备等绿色智能产品产量同比分别增长100.5%、44.1%、22.2%。
以光伏、储能为例，数据显示，A股市场中，419家光伏行业公司2022年前三季度合计实现归母净利润2492.98亿元，比2021年同期增长19.33%；储能行业304家上市公司2022年前三季度合计实现归母净利润2054.63亿元，同比增长22.70%。
政策层面，据国家能源局网站1月6日消息，国家能源局综合司就《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》公开征求意见。意见稿提出，推动多领域清洁能源电能替代，充分挖掘用户侧消纳新能源潜力。此外，意见稿还提出在建筑领域积极推广建筑光伏一体化清洁替代。
再来看看行业基本面，近期硅料、硅片环节报价回落，产业链成本下降。中国有色金属工业协会硅业分会近日报价显示，本周，国内单晶复投料成交均价为17.82万元/吨；单晶致密料成交均价为17.62万元/吨，整体价格较2021年高点下跌逾四成。随着上游跌价带来的产业链降本，多家机构认为光伏装机需求将被激发。
对于光伏行业的前景，华鑫证券表示，随着新增硅料产能投放与爬坡，硅料成本不会成为限制光伏装机的因素，硅料与硅片价格同步下跌，会相继刺激国内与海外装机的需求，预计2023年全球光伏新增装机存在进一步超预期的空间。
储能方面，华宝证券认为，我国新型电力系统建设正处于加速期，储能市场需求空间广阔。政策端，我国出台多项具有实际利益推动作用的储能相关政策，为我国储能行业发展保驾护航；基本面上，上游原材料产能持续扩张，硅料和碳酸锂价格均开始见顶回落，硅料价格有望进一步下跌，上游成本的压缩有望促进下游需求的快速提升。预计2023年国内储能需求同比增长146.3%至166.6%。
预喜股扎堆四行业
数据显示，截至1月6日收盘，A股市场共有115家上市公司发布年报业绩预告。其中，有79家公司业绩预喜(包括预增、略增、续盈、扭亏)，占比近七成。其中，20家公司均预计2022年全年净利润同比增幅上限在100%及以上。
目前，艾比森公布的净利润增速暂时领跑，公司预计2022年全年归属于上市公司股东的净利润为18000万元至23000万元，同比增长501.16%至668.15%。
对于业绩大幅预增的原因，艾比森1月5日公告称，2020年至2022年公司累计投入研发费用约3.16亿元，持续加大MicroLED、虚拟拍摄、LED显示屏防火阻燃等核心技术研发投入，有力支撑报告期内公司产品在欧美及日本等高端市场竞争力全面提升，以及在XR虚拟制作、户外裸眼3D显示、MicroLED及COB等前沿技术上的持续领先。
此外，贵州茅台2022年业绩表现亮眼。贵州茅台预计2022年归属于上市公司股东的净利润达626亿元，同比增长19.33%。
上述业绩预喜的79家公司涉及18个申万一级行业，其中电子、机械设备、医药生物、电力设备等四行业2022年业绩预喜公司数量居前，分别达到15家、14家、9家、9家。
从产业链来看，受益行业的高景气度，新能源领域上市公司业绩表现抢眼，上述79家业绩预喜公司中，新能源领域上市公司达到20家，占比25.32%。其中，天华超净、高测股份、振华新材、宝馨科技、尚太科技、瑞可达、广汇能源、长远锂科、雪天盐业等9家公司均预计2022年全年净利润同比增幅上限在100%及以上，主营业务盈利能力增强是这些公司业绩增长的主要原因。
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（文章来源：证券日报）
