新年首周，股市迎来“开门红”，部分资金却在借道ETF逢高抛售。
据数据统计，截至1月6日，2023年新年首周各大主流股指纷纷上涨，沪深两市成交3.25万亿元。其中，沪指报收于3157.64点，全周上涨2.21%；深证成指报收于11367.73点，全周上涨3.19%；创业板指数报收于2422.14点，全周上涨3.21%。
股票型ETF的基金份额却出现了缩水。截至1月6日，全市场615只股票型ETF的总份额为8913.57亿份，相比2022年末减少了54.01亿份，如果按照区间成交均价计算，净流出约95.61亿元。
主流宽基ETF遭遇资金减持
具体来看，2023年首周，资金逢高抛售最多的，是几只主流宽基ETF。
例如，创业50ETF在新年首周遭遇了40.85亿份的减持，如果按区间成交均价来计算，约净流出40.88亿元；同样跟踪创业板50指数的创50ETF也遭遇净流出约16.37亿元，同期创业板50指数上涨3.57%。
此外，沪深300ETF、上证50ETF分别遭遇5.56亿份、5.66亿份的减持，约净流出22.13亿元、15.15亿元；中证1000ETF、中证1000ETF指数、中证1000指数ETF等三只跟踪中证1000指数的ETF也均遭遇了资金减持，分别净流出8.04亿元、6.78亿元、4.73亿元。
整体来看，在新年首周遭遇资金净流出最多的10只ETF，均为宽基ETF.其中反弹幅度较大的创业板50指数被逢高减持的规模最大，两只相关ETF合计净流出额最多，为57.25亿元；沪深300ETF紧随其后，净流出约22.13亿元。
针对宽基指数ETF近期的申赎动态，上海一位公募指数投资部人士表示，宽基ETF主要为机构投资者持有，其申赎动向更能反映机构的态度，资金整体流出股票ETF，或许代表资金对后市仍比较谨慎，或判断指数可能在短期发生震荡，市场风险有待进一步充分释放。
而在行业主题ETF方面，前期涨幅较大的医药板块遭遇净流出最多。医疗ETF、医药ETF在新年首周的基金份额分别缩水7.37亿份、7.51亿份，按区间成交均价来计算，分别遭遇净流出3.80亿元、3.65亿元。
资金借道ETF加仓芯片、消费
相较而言，2023年首周的ETF净流入榜则被行业ETF霸屏，芯片ETF、酒ETF、新能源车ETF、军工ETF等热门行业ETF均迎来了资金抄底。
其中，芯片ETF是新年首周资金净流入额最多的ETF，该ETF的基金份额增长了10.95亿份，换算成基金规模约净流入11.07亿元，该ETF跟踪的国证半导体芯片指数同期上涨1.3%。值得注意的是，芯片ETF上周份额突破210亿份，创出近一年新高。
与此同时，半导体ETF也收获了4.84亿份的基金份额增长，周净流入额约4.03亿元，该ETF跟踪的中证全指半导体指数同期上涨1.48%。
此外，酒ETF、新能源车ETF、军工龙头ETF分别收获8.37亿元、5.59亿元、5.11亿元的资金净流入；券商ETF、证券保险ETF两大金融ETF的周资金净流入额分别为4.81亿元、4.12亿元；上周涨幅领先的计算机ETF也收获了约1.69亿元的净申购。
整体来看，在418只行业主题ETF中，新年首周份额增加的有256只，过半数基金份额出现了增加，主要集中在科技、高端制造、消费等热门行业。
而162只行业主题ETF则出现了份额减少，其中6只行业主题ETF份额减少超过了1亿份，医药ETF近期持续被资金抛售，份额下降明显。医药ETF、医疗ETF和生物药30份额分别减少了7.51亿份、7.37亿份和1.48亿份，分别净流出资金3.65亿元、3.80亿元和1.14亿元。
寻找更具性价比的行业
宽基ETF的净流出和行业ETF的净流入，也一定程度上反映出资金对结构性行情的预期。站在新一年的起点，多家基金公司表示对2023年行情较为乐观，但投资难度仍然较大，需要通过精选行业、精选个股寻找超额收益。
例如，上投摩根基金在近期指出，当前，宏微观基本面或已见底，A股盈利增速和多项估值指标也已经处于底部区域，2023年有望是市场新一轮上涨的起点。不过，在经济复苏斜率相对平缓的背景下，2023年A股或仍将维持结构性行情，更具性价比的行业是超额收益的重要来源。
那么，在结构性行情的判断下，哪些才是2023年更具性价比的行业？
华安基金表示，大安全、后疫情、稳增长等方向值得关注。具体而言，数字经济、信息安全、国防安全等大安全行业有望受益于我国自主可控水平提升；消费、出行、稳增长等产业经历了持续亏损，行业基本面处于历史较低水平，行业格局逐步改善；电网投资、风光储等赛道则需精选alpha公司，注重盈利确定性。
“如果说安全是基石，那么创新就是动力，过去依靠资本密集和人力密集的模式已不再适用，未来更多的是要从创新里找效率，建议投资者关注军工、半导体、高端制造、新能源等板块。”华安基金基金经理蒋璆表示。
中信保诚基金经理管嘉琪认为，中长期来看，消费板块的逻辑较为确定。去年我国消费支出对GDP增长贡献率为65%，较发达国家80%左右的水平仍有提升空间。与全球消费龙头对比，我国消费品牌在各个领域都还有较大提升空间，后续或可持续关注白酒、餐饮酒店等疫情修复链、医药、化妆品等细分行业。
中信保诚基金的2023年权益投资策略认为，投资要立足时代，大消费、科技安全、国防安全、能源安全、生命健康安全等具有长期成长性的方向是研究重点。
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（文章来源：证券时报）
