任正非20年对手 一年大赚10亿！

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新能源配储能，2年前光伏新能源赛道最热话题，迎来拐点。

“储能第一股”派能科技，收获业绩“开年红”——2022年，公司归母净利润首破10亿元，超过以往年度净利的总和。

这家成立10多年的公司，是中兴系控股的第二家上市公司，自2020年上市，公司股价从198.84元不断上探，一度触及511.69元。

按节前最后一个交易日298元/股的价格，派能科技市值461亿元。

据天眼查股权穿透，这家储能龙头的掌舵者为北大毕业的60后韦在胜，直接持股0.89%，按照派能2022年的涨势，他小赚一个亿。

中兴通讯创始人侯为贵间接持有派能27.91%的股权，享有最大表决权。

超前布局储能赛道，潜心经营十余年，侯为贵也到了收获时间。

押注储能

派能科技身后集结了数名中兴元老。

派能科技大股东中兴新通讯，持股27.91%，这家中投资控股集团的大股东侯为贵，是华为创始人任正非20年的老对手。

中兴新通讯主要股东之一中兴维先通，背后股东除了侯为贵，还有殷一民、史立荣等在内的39名自然人，不少是中兴通讯元老。

当中，跟随侯为贵三十余年的韦在胜，从中兴新通讯起家至今担任高管；自侯退居幕后，韦成了公司法定代表人、董事长。

早在2007年，侯为贵盯上能源赛道，创立中兴能源，后改名为兴储世纪。2年后，另一家控股公司派能科技成立。

2019年派能上市前夕，侯为贵把它交给了自己最信任的“徒弟”韦在胜。

韦在胜回顾，中兴新通讯之所以布局新能源，源于“侯为贵要求新业务不能与中兴通讯同业竞争，又要与未来发展相关”。

在新能源储能这个细分赛道刚刚萌芽时上车，需要胆识和魄力。

侯为贵眼光独到，派能成“谋篇”落点之一。

派能11名董事中有8人来自中兴系。比如派能董事长韦在胜，兼任中兴新通讯董事长。

这样的股权关系，有利于派能利用中兴新通讯的内部资源发展壮大。

中兴新通讯投资产业涵盖信息通信、智能制造、新能源储能、企业级服务、基金投资等领域，这都是派能“拿订单”的潜在机会。

比如，2022年11月派能公告，与公司关联方“中兴新力”(中兴新通讯控股)共同出资4000万元，设立了广东中兴派力精密，形成关联交易。

海外掘金

储能赛道市场前景广阔，派能聚焦于电芯、模组及储能电池系统的研发与产销，近7成营收来自海外。

于外界，储能市场的主要参与者是宁德时代等电池大厂、阳光电源等光伏电站企业等，派能如何卡位？

按照储能产业链的结构，行业玩家主要分为上游的电池原材料供应商；中游的电池管理系统、能量管理系统以及储能变流器供应商；下游的储能系统集成商、安装商以及终端用户等。

派能专注于储能电池系统和产品，这一环节既受制于上游的原材料成本，也依赖下游集成商——储能系统集成专业性强，需要匹配集成给终端安装商，才完成了销售闭环。

(派能科技新能源发电侧储能)

派能主营2B业务，向客户交付标准化产品，打造下游市场端差异化的竞争点，市场渠道尤为重要。

相较于光伏企业占据新能源发电侧的渠道优势，派能最初开拓市场艰难，后采用大客户策略。

据招股书，2019年以前，派能前五大客户的销售收入占年度销售总额41.5%左右。

其中不仅包括了欧洲第一大储能系统集成商Sonnen，英国最大光伏产品提供商Segen Ltd，意大利储能系统集成商ENERGY S.R.L等，还包括了中兴通讯子公司中兴康讯。

这代表了派能开拓海外市场的能力。

储能行业发展脉络是海外抢跑、国内追赶——因为国内储能业务70%的份额都来源于发电侧，储能用户起初多是国有企业。招投标竞争，对民营企业投资运营储能上下游的成本都会过高。

海外则不然。

在欧美国家的电力结构中，火电占比较低，新能源发展快，储能需求迫切。派能发力户用储能产品，打入欧美家庭。

2021年，派能超过70%的营收来源于境外，共16.69亿元。

2022年上半年境外销售收入进一步攀升，达17.38亿元，占营业收入比重的93.77%，一举超过了前年全年营收。

按照公司业绩预增公告，全年净利润11.8亿到13.1亿，单是第四季度，就挣了5-6亿元。

压力转化

据GGII统计，2021年全球户用家储装机约合6.4GWh，2022年有望突破15GWh，同比增长134%以上。

全球储能市场增长强劲背景下，2020年派能全球市占率12.2%，居国内企业阵营第一名。

高歌猛进背后，派能正在迎来更多竞争对手。

户用储能涉及锂电池电芯等技术，对主营动力锂电池业务的宁德时代、比亚迪等玩家而言，不存在技术障碍。

国内是走向大规模商业化的沃土。然而派能长期缺乏深耕，本土存在感不高。

近两年，光伏并网发电势头正猛，国内资本市场一派火热。

单是2022年，储能相关的IPO企业超过20家，其中以光伏企业布局储能居多。

比如，加速回A上市的光伏企业阿特斯，已是美国市场份额最大的储能系统集成商之一，在全球拥有高达21GWh的储能项目储备。公司冲刺科创板拟募资88.06亿，一半资金用于储能项目产能配套。

瑞浦兰钧、中创新航等IPO企业的募资用途大多涉及扩产电池和储能系统项目，所募金额动辄100亿元。

华东储能联盟(EESA) 联合创始人杜笑天指出，国内系统集成企业给派能带来发展压力，从长期来看是动力。

“中国有全球最大的储能市场机会，只是需要时间才能体现在不同功率段实现储能价值。当前派能也有做国内的工商业项目。”杜笑天向《21CBR》表示。

他认为，派能定位是自带电池的系统集成商，与光伏企业没有竞争关系。“储能是能存转换系统，屋顶光伏是发电系统。只要电价高，就有两者的融合。”

这意味着，派能的营收结构有望扭转。

“当前，峰谷电价差拉大有利于用户侧储能的发展，特别体现在江浙沪和广东，配网端的台区储能商业化需求大。”杜笑天分析。

“碳酸锂和电力电子核心器件芯片和igbt的国产化水平，也达到量产水平，整个储能系统的价格和一致性，加上项目爆发，国内市场的机遇已来。”

去年6月，派能在启动了不超过50亿元的定增，分别投入到10GWh锂电池研发制造基地项目、总部及产业化基地项目等。

毕竟，机不可失。

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（文章来源：21世纪经济报道）