乐居财经 李礼 6月29日，上海百英生物科技股份有限公司（简称“百英生物”）递交首次公开发行股票招股说明书(申报稿)。
本次公开发行不超过1900万股（不含采用超额配售选择权发行的股票数量），公开发行股份数量占本次发行后总股本的比例不低于25.00%。公司本次拟投入资金总额11.03亿元，拟投入募集资金额10.50亿元，主要募投项目为上海研发中心项目、江苏生产基地建设项目、补充流动资金。
招股书显示，公司是一家专注于抗体表达和抗体发现与优化业务的CRO公司。2020-2022年，公司实现营业收入分别为6872.31万元、1.67亿元、2.60亿元，同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为171.37万元、4429.76万元、5765.29万元。
百英生物处于医学研究和试验发展行业，业务属于生物医药相关服务范畴，主要从事抗体表达、抗体发现与优化的CRO业务，还有少量重组抗体、重组蛋白等科研试剂产品的生产和销售业务。
作为一家服务型企业，百英生物主要客户有阿斯利康、莫德纳、默克、恒瑞医药、君实生物、信达生物、乐普生物等生物医药企业。2020年-2022年，百英生物营收分别为6872.31万元、1.67亿元、2.60亿元；同期净利润分别为29.69万元、4298.29万元、5765.29万元。
百英生物的CRO业务聚焦抗体表达服务，近年来随着全球生物医药产业蓬勃发展，抗体和重组蛋白药物成为境内外众多生物医药企业研发的主流方向，凭借标准化、自动化、信息化的服务流程，报告期内，该业务分别实现销售收入5715.81万元、1.39亿元、2.16亿元，复合增长率达 94.28%。截止目前，百英生物已经在全球范围内，为近1200多家医药企业提供该项服务。
抗体表达服务规模效益凸显，以此为依托，百英生物展开抗体发现与优化业务扩张，报告期内陆续推出纳米抗体开发服务、杂交瘤抗体测序服务、抗体人源化服务、抗体亲和力成熟服务和单B细胞抗体筛选服务等抗体发现与优化业务，打造出第二增长极。
报告期各期，该业务实现销售收入198.45万元、1342.20 万元、2111.21万元，年均复合增长率达226.17%，保持了快速增长的态势。2022年百英生物累计获得阿斯利康累计超400万美元的抗体发现与优化相关业务订单，大大提升了其境外收入。
2021年百英生物在美国设立了全资子公司，重点布局北美及欧洲市场。2022年百英生物境外收入6672.10万元，占比从2020年的15.50%上升到25.71%。
境外业务收入增长，主要因为同类型服务境外服务定价较高，随着物流费用上涨抵消价格优势，百英生物境外业务毛利率下滑明显。2020年-2022年百英生物境外业务毛利率分别为82.56%、71.68%、66.06%，2021年和2022年分别下降10.88、5.62个百分点，2022年已经与境内业务66.14%的毛利率基本持平。
报告期各期，百英生物主营业务毛利率持续下滑，分别为76.73%、74.43%、66.12%，因业务模式、产品/服务结构存在差异，高于同行可比公司平均值至少15个百分点，与行业变动趋势一致。
营收占比超80%的抗体表达服务，报告期内毛利率分别为77.40%、73.27%、65.21%，2021年和2022年分别下降4.13、8.06个百分点，百英生物表示人员规模的迅速扩张导致人效尚未得到充分释放，股份支付费用计入生产成本，物流费用增加都对毛利率产生了影响。
