十大券商看后市：可以以更乐观的态度看待A股“战术性反弹”

澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，随着内外环境的边际优化，市场风险偏好上升，基本面和估值将改善，接下来A股易涨难跌。中信证券表示，随着政策调整方向，外部流动性预期拐点，地缘扰动改善等三大因素的明确，分别改善了市场基本面、估值和风险偏好，A股全面修复行情已确立，市场易涨难跌。国泰君安证券也指出，随着内需政策与外部环境均开始产生重要的预期边际，市场风险偏好有望上升。由于投资者的持仓并没有为预期的转折做好准备，如私募与两融的仓位仍处在历史偏低的水平，因此在当前点位上，行情仍然有进一步延展的空间。中信建投证券提醒投资者，虽然随着国内外环境的边际优化，结构修复行情更加明确，但短期仍具不确定性，如美联储抗通胀之路依然任重道远，国内短期仍需关注基本面数据波动等风险。中信证券建议投资者，可以提高仓位均衡配置，重点关注政策受益更明显的地产、全球流动性拐点等主线。国泰君安证券也指出，投资者既可关注价值的底部反弹，也可逢低布局成长。中信证券：A股易涨难跌

具体而言，首先，政策调整有利经济的趋势已明确，提高了稳增长政策的传导性，改善基本面预期。

再次，美国中期选举落地，海外局部地缘冲突也出现缓和迹象，地缘扰动边际改善明确。

中信建投证券：结构修复行情更加明确新能源、医药和科创中优选，如2023年仍具备高业绩增速预期的风光储，基本面有望率先出现改善的医疗器械、零售药店、创新药和部分龙头中药，安全主题下的半导体设备、材料、信创、军工等。国泰君安证券：行情有进一步延展空间题材的活跃以及顺周期板块的暴动。因此，低预期、低股价、低估值以及具有政策的边际，是当前反弹行情的重要思路，短期周期和消费等顺周期板块与困境价值更占优。军工、计算机、通信、机械设备等制造业升级，与钢铁、有色、化工等新材料。海通证券：公募、散户和外资有望成为第二波行情的资金净流入、熊市净流出、震荡市紧平衡。基金发行规模仍较低，年末或有望冲量；外资全年未明显流入，后续海内外因素共振有望提升外资情绪；私募、险资等绝对收益资金仓位已回到4月水平。数字经济、新能源链等高景气成长领域。数字经济方面，政策支持下智慧城市加速落地或成行情催化剂。新能源方面，建议关注高景气的新能源车和光伏。广发证券：A股有望走修复市CPI首次回落，意味着“海外政策底”出现了更积极的信号。医疗服务、特效药等。招商证券：A股进入中期反转的结构性上行周期

近期相关政策重磅调整、房地产政策边际进一步改善，外部通胀超预期回落、美债收益率加速下行，A股面临的利空接连落地。当前，A股已经类似2012年底和2018年底见底回升，进入中期反转的结构性上行周期。

全球来看，美国通胀的回落缓解了市场对美联储再度加快加息节奏的担忧。国内方面，政策的进一步优化提振经济增长预期。市场逻辑迎来关键性假设变化，对市场继续维持乐观的判断。银行、建筑材料、房地产、食品饮料、非银金融行业尚未实现正收益。同时，中长期可关注成长预期明确的半导体、军工、信创等相关行业的投资机会，不过短期需防范相关板块因前期积累较多涨幅而波动加剧的风险。

展望后市，建议超配的行业有地产、铜金、数控机床、医疗器械与耗材、刀具、大功率轴承、光伏、汽车、数字经济、油运、农化等。股基本面有所强化。如宏观经济结构性复苏态势未变，制造业驱动力持续增强；三季报显示中下游企业盈利拐点显现，预计未来ROE或呈现趋势性改善；中下游企业现金流回升、短融需求下降，或反映经营状况正持续改善。另一方面，市场剩余流动性修复逻辑仍在演绎。市场策略或难以为继，预计市场大概率会重回基本面逻辑，投资者可寻找盈利确定性及受益于流动性回升的主线方向。半导体设备及医疗器械、券商。三是消费，如社会服务、医药生物、黑色家电、商贸零售、食品饮料、房地产服务。四是大周期趋势的黄金和船舶。华西证券：A股有望迎来一轮修复行情窗口

具体而言，一方面，美国通胀放缓推动美元指数回落，全球资金对海外流动性紧缩的担忧缓解。另一方面，“稳增长”政策再度加码，房地产领域融资利好政策密集出台等。白酒、航空、餐饮、旅游酒店等；二是景气度高的新能源、新能源车等；三是信创、自主可控、中药等。相关报道A股牛市可期？投资主线有哪些？十大券商策略来了
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