除了报告期内销量年均增幅仅5%，IPO拟募资扩产100%必要性引关注外，阿宽食品产业股份有限公司（下称“阿宽食品”）还存在股权变动频繁，第一大供应商大股东曾股权代持等情形。
《大众证券报》明镜财经工作室记者发现，阿宽食品股改前，第一大供应商第一大股东通过代持持股阿宽有限（公司前身），解除代持后交易金额骤降，随即从前五大供应商中消失。此外，阿宽食品股权变动频繁，其中不乏低价受让短期内再高价转让的情形。
最大供应商大股东找人代持阿宽
阿宽食品招股书披露的前五大供应商中，成都山海油脂有限公司连续多年稳居阿宽食品第一大供应商。值得关注的是，该供应商的第一大股东也在阿宽食品股东名单之列。
结合2021年及最新披露的招股书看，2018-2021年，成都山海油脂有限公司一直稳居阿宽食品第一大供应商，阿宽食品对成都山海油脂有限公司采购金额依次为1584.68万元、2336.59万元、4901.56万元、6595.71万元，采购的主要内容均为油脂（见图一、二）。
图一：阿宽食品报告期内向前五名供应商采购情况
图二：阿宽食品报告期内向前五名供应商采购情况（2023年6月招股书）
需要指出的是，成都山海油脂有限公司并列第一大股东张玥为阿宽食品股东，持有0.5218%股份。据招股书，张玥是成都山海油脂有限公司持股50%的股东，因其投资的企业与公司同为成都食品行业内企业，而与公司实际控制人陈朝晖相识并成为朋友，对公司情况比较了解，看好公司未来发展前景（见图三）。
图三：阿宽食品未任职的自然人股东入股公司的原因背景截图
事实上，第一大股东在2019年就通过代持持股阿宽食品，直到股改后解除代持，解除代持次年，该供应商即从前五大供应商中消失。
阿宽食品股改前，彭伟、芦正金就代张玥持有公司股份。2019年9月，杨国民将其持有的公司全部股权以6.25元/出资额的价格分别转让给彭伟、芦正金各25万元（合计50万元）（见图四），该次转让实际受让方均为张玥，因此彭伟、芦正金分别代张玥持有25万元（合计50万元）公司股权。
图四：2019年9月阿宽有限第二次股权转让情况
2020年9月，阿宽有限改制为股份有限公司。次年股权代持才解除。2021年9月，股权代持的名义股东兰添、彭伟、芦正金、张茜与实际出资人吕勤、张玥、朱俊松分别签订了《股份代持还原协议》《股份转让暨股权代持关系解除协议》，确认名义股东将其代持股份转为实际出资人直接持有，名义股东不再持有公司股份。上述名义股东以及实际出资人均签署了《确认函》，确认本次股权代持以及代持解除事项不存在纠纷或潜在纠纷。
巧合的是，股权代持解除后，一直稳居阿宽食品第一大供应商的成都山海油脂有限公司“突然”退出公司的前五大供应商。
2022年，成都山海油脂有限公司从阿宽食品前五大供应商名单中“消失”，取而代之的油脂供应商变为成都市新兴粮油有限公司，采购金额为4156.38万元；向第五名供应商安徽昊晨食品股份有限公司采购金额为2370.98万元（见图二）。
2023年3月披露的招股书显示，2022年上半年，阿宽食品向成都市新兴粮油有限公司、成都山海油脂有限公司采购油脂金额分别为1490.96万元、2225.34万元。其中，2022年上半年，阿宽食品向成都山海油脂有限公司采购油脂金额远低于2021年上半年的金额3641.83万元。
进一步翻阅阿宽食品重大原料采购合同显示，与成都山海油脂有限公司签署的年度框架采购合同期限为2018年4月1日至2021年4月1日，主要采购内容为发行人向销售方采购食用油；与成都山海油脂有限公司签署的食材采购合同期限为2021年3月22日至2024年3月21日，主要采购内容为发行人向销售方采购油脂。与成都市新兴粮油有限公司签署的食材采购合同期限为2021年2月28日至2022年12月31日，主要采购内容为发行人向销售方采购菜油、大豆油。阿宽食品披露的重大原料采购合同为“截至本招股说明书签署之日，公司已履行完毕、正在履行或将要履行的年度交易金额在2000万元以上的对公司生产经营有较大影响的重大原材料采购合同”。
为何2018-2021年一直稳居阿宽食品第一大供应商的成都山海油脂有限公司，在2022年交易金额骤降，退出前五大供应商？阿宽食品2022年与成都山海油脂有限公司交易金额为多少？阿宽食品股改前，第一大供应商第一大股东为何通过代持持股？2018-2021年交易真实性、公允性如何？
IPO报告期，成都市新兴粮油有限公司新增为阿宽食品第一大供应商的原因是什么？公司供应商的稳定性如何？
股改前股权变动频繁
不仅曾经的第一大供应商大股东所持公司股权有代持，股改前，阿宽食品股权变动频繁，其中不乏低价受让后次月即高价转让的情形。
股改前，阿宽食品曾出现“1元/出资额”转让。
2019年11月11日，公司作出股东会决议，同意成都享越将其持有的公司部分股权分别转让给任伟维、王晶、杨小蓉、何瑶、代丹、廖筱云、孙荣昊、凌昌森、田景然、王小凤，其他股东放弃优先购买权。同日，股权转让各方分别签订了《股权转让协议》。根据成都享越与相关受让方签署的投资款抵付协议，股权转让系受让方从持股平台成都享越退出，转为直接持股，股权转让价款按1元/出资额定价，与受让方2017年12月通过成都享越入股公司的价格一致。股权转让价款与受让方从持股平台退伙时成都享越应退付的金额互相等额抵消，抵消后视为股权转让价款已支付完毕。
成都享越与任伟维、王晶、杨小蓉、何瑶、代丹、廖筱云、孙荣昊、凌昌森、田景然、王小凤股权转让价格为1元/出资额，主要原因为任伟维等上述自然人由通过成都享越间接持股公司改为直接持股，其持有的公司股权比例未发生变化。
对于上述股权转让的原因，阿宽食品解释为：“该部分股东在当时非公司员工，其通过员工持股平台持股但无法按照员工持股相关制度进行管理，因此将该部分股东由间接持股转换为直接持股。因相关股东仅是将间接持股转换为直接持股，本次股权转让价格为1元/出资额，具有合理性，不存在利用低价转让规避税收缴纳义务的情形。本次股权转让不适用以市盈率为标准进行估值。”
次月，才以1元/出资额的价格受让阿宽食品股权的廖筱云、凌昌森，便“涨价”5元/出资额多转让所持全部股权。
2019年12月16日，公司作出股东会决议，同意李静雅、凌昌森将其持有的公司全部股权、廖筱云将其持有的公司部分股权分别转让给张茜、蔡姝，其他股东放弃优先购买权。2019年12月10日至2019年12月16日，股权转让的各方分别签订了《股权转让协议》，转让价格为6.25元/出资额。
凌昌森与阿宽食品关系匪浅。查询发现，四川白家食品有限公司（公司曾经关联方）曾与凌昌森共同持股成都鑫蓉商集团有限公司。凌昌森为成都鑫蓉商集团有限公司执行董事兼总经理，持股23.8243%，目前被限制高消费。
另外一名以1元/出资额受让阿宽食品股份的非员工，受让不到一年便以暴涨了17元/出资额多的价格转出股权。任伟维2019年11月按1元/出资额定价受让股权，当时担任成都市食品工业协会执行会长兼秘书长。2020年7月3日，公司作出股东会决议，同意陈朝晖、任伟维将其持有的公司部分股权转让给壹叁投资，转让价格为18.30元/出资额。2020年9月，任伟维开始担任阿宽食品监事。
此外，阿宽食品还存在多名非员工股东。其中，蔡姝及其近亲属存在较多的对外投资，因其父亲投资的企业与公司同为成都食品行业内企业，而与公司实际控制人陈朝晖相识并成为朋友，对公司经营情况比较了解，对行业和公司未来发展均比较看好。王晶晶为公司股东王雨晴的好友，通过王雨晴的介绍了解到公司经营和未来发展情况，并由王雨晴介绍，而成为公司股东。
值得一提的是，何瑶曾任公司品牌运营中心总监，已于2022年3月31日离职。
那么，招股书披露四川白家食品有限公司是公司曾经关联方，曾与其合作的凌昌森并非公司员工，为何却在2019年11月以1元/出资额受让公司股权，是否存在利益输送？凌昌森与公司或实控人是否存在特殊的利益关系？蔡姝父亲投资的是什么企业？为何何瑶离职后仍持股公司？王晶晶、蔡姝、何瑶等是否存在代持情形？
围绕曾经的第一大供应商，以及股权转让等相关疑问，《大众证券报》明镜财经工作室记者通过电邮致函阿宽食品，公司通过电邮回复称：“相关内容说明已在最新披露的招股说明书及问询函中详尽披露，同时公司将严格按照监管要求及时、真实、准确、完整地对相关问题进行披露，请以最新招股说明书内容为准。”记者 程述
