激进加息迎转折点？一文读懂美联储议息年度收官战！

当地时间13日，为期两天的美联储12月货币政策会议将在华盛顿正式拉开帷幕。利率375个基点。在上月初的议息会议上，美联储首次提出，确定未来目标利率时，委员会将考虑货币政策的累积效应及经济活动和通货膨胀的滞后性影响，这也被外界解读为激进政策临近终点的信号。基金利率期货，投资者预计12月加息50个基点的可能性为73%，加息75个基点的可能性为27%。资产管理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格(Boris Schlossberg)在接受第一财经记者采访时表示，从目前的情况看，美联储正沿着11月会议上设定的路线前行。他认为，此次不会发生类似6月出人意料地决定加息75个基点的情况。摩根士丹利认为，为了避免因加息放缓而显得鸽派，鲍威尔和美联储此次将再次强调利率需要提高，届时决议声明可能会将措辞改为“进一步提高”基准利率是合适的，以赋予美联储灵活性。大摩预计，美联储此次将把2023年底政策利率中值上调至4.9%。相比之下，德意志银行的预测更为激进，政策利率中值将较9月上调50个基点至5.1%。证券认为，美联储的点阵图分布将进一步上移，现在的关键是，有多少美联储官员将自己的预测定在5%以上。高盛、富国和巴克莱等多家机构预计，美联储可能最终会将利率区间推高至5.00%-5.25%。高盛首席经济学家哈祖斯(Jan Hatzius)表示，投资者应该做好准备，美联储会让利率在2023年5月前继续攀升，同时不会透露任何政策拐点的暗示。“美联储会在明年2月份，3月和5月连续加息25个基点，然后在2024年之前利率保持不变，因为经济仍比大多数市场预测更具韧性。”他表示。GDP增速放缓、失业率上升，但通胀将有所下修。货币基金组织(IMF)在最新经济展望中将2023年美国经济增速下调至1.0%，经合组织(OECD)预测美国2023年增速为0.5%，而美联储此前的预测为1.2%。

9月美联储预计明年底失业率将升至4.4%，随着经济压力逐渐显现，不少美联储官员在近期的讲话中预计未来一年左右失业率会升至5%，这可能意味着非农就业人口将很快开始转向负增长。美国银行预计，到明年底失业率将升至5.5%。美国银行、高盛和德意志银行在内的多家华尔街巨头近日均发出了新一轮警告，高盛首席执行官所罗门(David Solomon)预计，最终实现经济软着陆的概率仅为35%。