八大券商主题策略：重估“新食饮”时代！A股这杯“酒”能持续喝吗？

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证券：重估新食饮时代！行业周期性调整 带来白酒重仓买入机会白酒重仓买入机会。白酒是周期性行业，其周期性根源于计划性购买+长期储存升值，且批价的重要性远远强于库存，批价回涨意味着行业景气度回升，在涨价过程中实现库存的去化。白酒兼具了标品、藏品及社交品属性，这决定了其商业模式的优越性，成长持续性更强，且行业向头部集中的趋势不改。在周期波动下，板块估值大幅回调，多数酒企2023年PE落于20-30X 区间，我们认为这正是底部布局机会，推荐具有较高战略自由度的贵州茅台、山西汾酒，可通过产品组合对冲行业影响，实现持续稳健增长；具有卡位次高端大单品的舍得酒业，市场认为地产酒更具抗周期性，但我们认为品牌同样能够抵御周期，400元价位已是社交刚需；以及华润赋能下的金种子酒，凭借渠道+资本，有望率先在中低价位市场扰动行业格局。华安证券：食品饮料板块有望迎来复苏大行情食品饮料板块有望迎来复苏大行情。我们认为，空间维度上，需要坚定反弹幅度能够带来的绝对收益；时间维度上，需要把握复苏节奏上可能的预期差。国海证券：白酒上市龙头公司依然持续兑现业绩 彰显抗风险能力和经营韧性贵州茅台+区域地产龙头。光大证券：明年疫后修复或是核心变量 以宴请为主的次高端白酒价格带最为受益贵州茅台、五粮液和泸州老窖的核心推荐；次高端板块需密切跟踪后续表现，推荐山西汾酒，建议关注舍得酒业。地产酒板块推荐洋河股份，关注古井贡酒。2)啤酒：行业高端价格带(8-15 元)快速扩容，明年随着疫情政策优化，即饮渠道放开，高端化有望提速，重点推荐今年受疫情影响最严重的重庆啤酒，以及估值为行业最低的华润啤酒(H)，推荐青岛啤酒。3)调味品：“至暗时刻”已过，静待业绩好转，推荐海天味业、中炬高新。4)餐饮：餐饮行业在疫情期间受损较为严重，但同时也是疫后业绩反弹更为明显的行业，推荐拥有产业链一体化优势，加盟管理体系业内优秀的绝味食品；经销渠道能力行业领先，且预制菜第二成长曲线快速发展的安井食品；拥有大B 端经营能力，依托优势品类稳健拓展小B 端的千味央厨。5)休闲食品：行业多元化渠道发展的背景下，各企业积极拥抱新渠道，推荐业绩确定性强，成本压力已明显改善的细分龙头洽洽食品。6)乳制品：消费者健康意识提升下乳制品需求稳健，推荐龙头企业伊利股份。证券：春节旺季即将来临 白酒行业渠道库存有望加快出清证券：白酒具备穿越周期的能力！建议立足长期战略布局 推荐关注三条主线五粮液、舍得酒业、山西汾酒；二是受疫情冲击较小的苏皖区域龙头酒企，推荐古井贡酒、洋河股份，三是受益大众消费、光瓶酒扩容的白酒企业，建议关注金种子酒、顺鑫农业。国信证券：压制食品饮料板块表现的两大核心因素转变 建议积极配置食品饮料板块泸州老窖、五粮液、古井贡酒、安井食品、伊利股份等。②受益疫情改善，消费场景复苏弹性较大的品种，包括餐饮供应链、卤制品、啤酒、调味品、次高端白酒等，推荐：安井食品、立高食品、千味央厨、妙可蓝多、绝味食品、周黑鸭、重庆啤酒、青岛啤酒、海天味业、泸州老窖、山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒、伊力特等。③自下而上改善型公司，推荐受益管理改善的中炬高新；以及受益于零食渠道快速变革的甘源食品、盐津铺子等。伊利股份、青岛啤酒、海天味业、安井食品等。主力资金加仓名单实时更新，APP内免费看>>（文章来源：东方财富研究中心）