嘉宾介绍：李女士，上海交通大学硕士，现任基金经理；胡致柏，创金合信金融地产行业研究员。银行和保险资产端不良率的担忧明显减弱，催生了本轮金融地产的行情。整个金融地产板块尽管近期有所上涨，但拉长时间看估值仍处较低水平。他们认为，本轮金融地产板块是配合政策面出现的行情反转，估值仍存修复空间，对于行情持续性可看高一线。本轮地产板块行情是由于三支箭为代表的融资政策变化，相较于地产产业链，整体边际变化与改善程度还是地产板块最为显著。重组。银行和保险资产端不良率的担忧明显减弱，催化了本轮的上涨。不过，此后依然要观察销售变化，若销售端出现明显改善，银行利润扩张的逻辑就会更加确立。保险板块今年在资产端及负债端同时存在压力，导致板块表现非常一般，一些个股的pb跌至0.5倍以下，处在历史极低水平。券商板块属于贝塔属性较强的行业，由于今年大盘表现不佳，也受到较大影响，一些个股的Pb跌至历史20%的分位以下。业绩表现来看，这些企业业绩具有一定的韧性，增速比预期略好，这一点已在股价中充分体现。并购，是近六七年板块出现的最大变化，而地产产业链原本就可以融资与并购，因而地产板块边际变化更大。虽然地产板块目前已经因政策变化而出现上涨，但地产板块由于融资政策的变化带来的板块活跃性，还没有被市场足够的重视，尤其是因融资改善带来的销售增长可能性，以及一些企业可能重回A股上市出现的预期变化，并没有被市场充分的认知。主力资金加仓名单实时更新，APP内免费看>>
创金合信胡致柏&李龑：“三支箭”催化行情反转 金融地产估值存修复空间
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