同花顺数据显示，截至2022年12月28日，年内共有385家上市公司参设产业并购基金。按照预计募集规模上限计算，合计资金规模为4520.52亿元。其中，参设产业并购基金的中小市值上市公司数量最多，表现活跃。从投资领域来看，多家上市公司聚焦于新能源、新材料、高端制造、数字经济、生命健康等战略新兴产业，年末投向消费领域的产业并购基金亦有所增多。
中小市值上市公司
占比近六成
同花顺数据显示，年内参设产业并购基金的385家公司中，已有214家公司的产业并购基金设立完成，6家公司停止实施，其余公司尚在进行中。分行业来看，医药生物、电子、机械设备等行业公司数量居前。从预计募资规模上限来看，参设的产业并购基金达到10亿元及以上的公司有92家。其中，建设银行、中银证券、千金药业位居前三，预计募资规模上限分别为300亿元、300亿元和200亿元。
按照前述385家上市公司市值分布统计，市值在1000亿元及以上的上市公司共有17家；100亿元至1000亿元市值区间涉及上市公司数量为145家；另有223家公司属于百亿元以下中小市值上市公司，占比近六成。其中50亿元至100亿元区间公司较为集中，共有89家。
高禾投资研究中心认为，中小市值上市公司设立产业并购基金的动力更足。设立产业并购基金数量和上市公司市值区间呈现正态分布规律，50亿元至100亿元区间公司最为密集，中小市值上市公司更有动力通过产业并购进行行业整合和自身发展壮大。
申万宏源首席市场专家桂浩明对《经济参考报》记者表示，有些产业目前可能还不是很成熟，如果直接进行投资，对上市公司来说可能面临一定的风险，而通过参设产业并购基金的方式则更为灵活，可减少一定的风险。特别是对于中小市值公司来说，他们自身的能力有限，如果直接进行大规模的并购，资金等各方面条件都不是很具备。参设产业并购基金，与专业投资机构等进行合作，可以有效地分散风险，同时也可以最大限度地减少开展相关业务的资金等方面的阻力，利于企业长期发展。
投资领域
青睐战略性新兴产业
从投资领域来看，多家上市公司热衷于新能源、先进制造业以及与公司主业相关联的上下游产业。11月以来，投向消费领域的产业并购基金亦有所增多，包括消费品牌、消费科技等。整体来看，上市公司青睐于新能源、新材料、高端制造、数字经济、生命健康等战略新兴产业。
值得注意的是，鲁信创投、海联金汇、嘉泽新能等多家上市公司针对不同投资领域，参设了多个产业并购基金，且投向多个不同领域。作为国内资本市场首家上市创投公司，鲁信创投年内参设产业并购基金动作频频。公司共设立了8个产业并购基金，系A股上市公司中参设产业并购基金数量最多的公司。从投资领域来看，8个产业并购基金涉及半导体、新能源、先进智造、数字经济、生物医药、健康医疗等不同领域。另有富森美、嘉泽新能等60余家公司则至少参设了两个产业并购基金，其投资领域多与公司主营业务或上下游产业链相关，或关注先进智能制造领域、新材料、新能源等产业领域。
此外，还有不少公司跨界投资新兴产业。如环保行业公司中山公用计划以并购方式切入新能源市场，公司参设产业并购基金投资新能源领域及新能源相关产业链。主营业务为建筑装饰石材及景观石材的研发设计、生产和销售的万里石，也参设产业并购基金投向新能源相关产业链。
桂浩明认为，上市公司参设产业并购基金主要是为了企业的未来发展，除获取投资收益外，一方面企业可能希望通过收购兼并、外延式发展进一步壮大，或是切入到一个新的领域，谋求第二增长曲线；另一方面则是强化产业协同，为公司进军上下游产业链作铺垫。对于跨界投资的企业，在切入新领域方面的考虑较多，特别是对于从事传统产业的企业来说，可能确实需要通过跨界并购等方式加快转型升级。
今年以来，A股并购交易市场持续活跃，而产业并购基金在其中发挥了不小的作用，助力上市公司加快产业并购的步伐。高禾投资研究中心认为，各个行业的竞争越来越激烈，头部化效应也越来越明显。上市公司通过发起设立产业并购基金，进一步做大做强，且锻炼自身的并购投资团队，以应对全面注册制下“大鱼吃小鱼”的并购浪潮的到来，已经是上市公司必须完成的核心工作，也才能避免“上市即巅峰”的现象。
