又一例“研而优则投” 天风研究所执行所长徐彪奔私 近年多位卖方大佬选择栖身私募

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天风证券研究所徐彪奔私的消息，成为近几日卖方研究的重要话题。

财联社记者从天风研究所获悉，研究所执行所长徐彪、副所长兼传媒与互联网首席文浩目前已离职。另一位副所长金属&新材料行业首席分析师杨诚笑目前仍在职。从中证协的从业备案情况来看，其登记状态显示为正常。

研而优则投的案例并不鲜见，2021年2月，海通证券原首席经济学家姜超奔私是当年行业的经典案例；同在2021年3月，中泰证券研究所原副所长笃慧离职奔私，创办上海领久私募基金并出任董事长。

不仅研究领域，从券商或是公募奔私的案例就更不胜枚举。不远的时间来看，2020年，国泰君安前董事长杨德红创立私募机构道禾投资。此外，还包括华泰联合证券前董事长刘晓丹、南京证券前副总裁黄锡成、西部证券前董事长刘建武等纷纷奔私。合晟资产董事长胡远川、宽远资产董事长徐京德、宁泉资产执行董事杨东系出同一家公司，即兴业证券。

显然，奔私仍然是很多优秀行业人士的选择。

所长奔私，成为私募合伙人

徐彪为复旦大学国民经济专业硕士，历任招商银行财富管理条线宏观与策略研究、光大证券研究所策略部负责人，2014年任华泰证券首席策略兼策略研究部总监。

2015年5月接替吴照银加盟安信，任安信证券研究所副所长。2015年，带领安信证券团队，与诸海滨、刘名斌、江金凤等再次获得策略研究第五名。

2016年8月，徐彪被天风证券挖角，出任天风证券研究所管理合伙人兼执行所长。此后徐彪在天风证券任职超6年多，完成了从副所长到执行所长的跃升，根据天眼查显示，徐彪现为上海国科龙晖的董事专家合伙人。

根据私募基金管理人公示信息，国科龙晖成立于2021年12月。目前在管基金三只。管理规模超过20亿元，实控人为江金凤，任公司法定代表人及总经理。

执业信息显示，江金凤在2012年至2017年历任华泰证券、安信证券、天风证券分析师，与徐彪已是“老搭档”。

2015年的新财富榜单中，徐彪在安信证券与诸海滨、刘名斌、江金凤等人获得策略研究第五名。

2016年新财富评选中，徐彪在安信证券与刘名斌、江金凤、刘晨明斩获策略研究第二名。

六年逆袭，天风综合实力居前

天风研究所的综合实力近年来位居前五，在2022年最新的新财富最佳分析师评选结果显示，天风研究在新财富本土最佳研究团队、最具影响力研究机构、最佳销售服务团队、最佳产业研究团队中的消费、科技、制造、能源与材料评选全部进入前五名。

回顾2016年天风证券发力组建研究团队时，天风研究彼时在卖方研究并未有“姓名”。而今，则被被誉为后起之秀，是“超车”的典型案例。

初期天风证券研究所只有10余人，2016年起天风证券从挖角了多位金牌分析师，其中就有原广发证券首席经济学家刘煜辉，原安信证券研究所所长赵晓光，原安信证券首席策略分析师徐彪，原招商证券研发中心固定收益研究主管孙彬彬等。

从2016年与2017年的分仓佣金排名上，则看到了立竿见影的效果。天风证券的公募基金分仓佣金收入从0.66亿提升为3.1亿，排名从30名跃升为第7名，收入提升近5倍多，排名提升23位次。

根据2022年半年报，天风证券上半年分仓佣金为2.53亿元，同比增长14.78%，行业排名由20位提升至第13名。

2022年全年天风证券研究所共发布报告约6480篇，其中深度报告合计1419篇。

在2022年12月21日的第二十届新财富最佳分析师评选中，天风研究共有19个行业入围(入围行业数量排名全市场前三名)，共13个行业斩获前五名。

相较于其他券商研究所低调内敛的风格，天风证券研究所则显得更为激进，给予分析师更多的自由度与发挥空间。

在内部合规上，天风证券允许分析师在个人公众号上发布研报。其中，再次斩获第二十届新财富批零与社会服务业最佳分析师的刘章明，在“刘章明消费产业研究”公众号中，以《真实的石家庄，到底是什么样？》5500字长文“出圈”，虽被网友调侃券商干起记者的活，但实地一手真实调研数据让该文阅读破10万+，而在此前该公号内容多为百次阅读量。

有业内人士认为，所长、副所长等高级管理人员的离任可能会带来进一步的人员变动，不可避免的将对天风研究业务带来冲击。

更多中小券商竞相竞逐研究业务

近一年来，不少券商重兵布局投研业务，研究团队规模不断壮大，研究业务角逐愈发激烈。

浙商证券人员规模由最初的70人增至超270人，其未来2年计划扩充至400至500人；财通证券团队扩充至100人左右，未来计划扩容至200人左右；华创证券研究所共有研究团队26个，研究员近150人；安信证券由2022年初的50多名分析师，增至年底的120人左右；华西证券分析师团队共100余人，此外还包括国金证券、华福证券、中邮证券、首创证券等在内的10余家券商，均大力提升研究业务规模。

证券业协会数据显示，2022年底，执业分析师人数为4,068名，年内增加523名，同比增幅为14.75%。券商研报数量超过22万篇，这也意味着“内卷”进一步加剧。

卖方研究永远上演着人才争夺战。

2023年1月，原德邦证券研究所副所长花小伟，就任上海证券研究所所长。

2022年12月，原华西证券研究所副所长孙远峰加盟华金证券，任职总裁助理、研究所所长。

2022年6月，太平洋证券研究院院长黄付生离职，加盟中邮证券，分管研究业务。

2022年5月，国金证券前首席策略分析师李立峰入职浙商证券，担任研究所副所长、首席策略分析师。

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（文章来源：财联社）