每日八张图：开往春天的市场！节后A股继续上行的空间几何？风险点在哪里？

• 1、教育
• 涨幅：4.72%
• 上涨：18家
• 下跌：1家
• 领涨股：美吉姆
• 涨幅：9.92%

• 2、航天航空
• 涨幅：4.10%
• 上涨：38家
• 下跌：0家
• 领涨股：迈信林
• 涨幅：12.40%

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今日(1月30日)A股迎来兔年首个交易日，沪深两市全线高开，随后股指震荡回落，早盘维持窄幅震荡；午后三大股指再度走低，并且低位徘徊，尾盘进一步下挫，沪指一度逼近翻绿。全天来看，指数呈现高开低走的脉冲式格局。不过，市场成交额超过一万亿，北向资金今日净买入近190亿。

截至沪深股市全天收盘，沪指上涨0.14%，报3269.32点；深成指上涨0.98%，报12097.76点；创业板指上涨1.08%，报2613.89点。

从盘面上来看，指数虽有回落，行业与概念板块却普遍“开花”，局部赚钱效应尚可。行业方面，教育、航天航空、汽车零部件、电池、风电、消费电子、软件开发等板块表现突出；题材股方面，汽车一体化压铸、AIGC概念、培育钻石、人脑工程、生物识别、托育服务、大飞机、华为汽车等板块涨幅靠前。

资金面上，人民银行1月30日公告称，为维护月末流动性平稳，2023年1月30日人民银行以利率招标方式开展了1730亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。由于今日有740亿元逆回购到期，今日公开市场实现净投放990亿元。

热点板块

行业板块涨幅榜前十

行业板块跌幅榜前十

概念板块涨幅榜前十

概念板块跌幅榜前十

个股监控

主力净流入前十

主力净流出前十

北向资金

南向资金

消息面

1、据财政部网站消息，2022年，全国一般公共预算收入203703亿元，比上年增长0.6%，扣除留抵退税因素后增长9.1%。印花税4390亿元，比上年增长7.7%。其中，证券交易印花税2759亿元，比上年增长11.4%。

2、据界面新闻消息，四川卫健委发布《四川省生育登记服务管理办法》，自2023年2月15日起施行，有效期五年。《办法》取消了对登记对象是否结婚的限制条件，将生育登记的重心转移到生育意愿和生育结果上来，回归人口监测及生育服务本位。

3、据国家发展改革委监测，1月16日~20日当周，全国平均猪粮比价为5.48∶1，连续三周处于5:1~6:1之间，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌二级预警区间。

4、据证券时报消息，近日，国家铁路局、工信部、中国国家铁路集团有限公司联合印发了《关于支持新能源商品汽车铁路运输服务新能源汽车产业发展的意见》。意见提出，积极鼓励铁路运输企业开展新能源商品汽车铁路运输业务，对纳入工信部《道路机动车辆生产企业及产品公告》范围(出口新能源商品汽车产品不受此限制)，采用锂离子电池驱动的插电式混合动力或纯电动新能源商品汽车，依据《铁路安全管理条例》《铁路危险货物运输安全监督管理规定》《危险货物品名表》(GB 12268)等法律法规和有关标准，铁路运输新能源商品汽车不按危险货物管理，由承托双方按照本通知要求办理运输。

机构观点

对于当前行情，招商证券表示，进入农历新的一年，A股有望继续上攻，春季攻势将会在幅度上更加明显。总的来看，A股已重回上行周期，进入为期两年的结构牛，短期上行节奏有望进一步加速。风格方面，春节后将会迎来明显风格切换时间窗口，从外资主导、交易经济和消费复苏大盘风格占优，转为内资主导，个股投资更加活跃，博弈两会政策的中小成长风格，从上证50到科创50的逻辑正在一步一步兑现。

兴业证券提到，三个因素让我们对市场继续保持乐观：1)春节假期各项数据恢复良好，政策宽松也在加速落地，将提振市场对疫后复苏的信心。2)近期海外风险偏好持续修复，我们认为外资的流入大概率将延续。3)随着市场回暖，内资机构也有望提供增量，与外资共振。今年的A 股将从去年的存量博弈、甚至缩量市场，重新回到增量市场。

节后市场继续上行的空间和时间有多少？东北证券指出，还有5%-10%左右的修复空间，至两会前后。(1)空间上，首先，指数总量角度，一是估值水平层面，上证综指当前估值较近6 年估值中枢仍有6%-7%左右的修复空间；二是成交量级层面，2005年至今节后A股成交额平均回升比例为25%，从近6年全A收盘价与成交额之间的对应关系看，当前全A指数还有5%-6%左右的修复空间。其次，结构轮动角度，权重板块中年前领涨的医药生物、银行、电力设备有仍有修复空间，大概率补涨的交运、化工、地产等同样为指数继续上行的动力。

(2)时间上，节后上行可能的风险点在：一是一季度的经济和盈利数据，包括1 月经济数据以及两会前后开工的高频数据和持续披露的四季报、年报业绩，一旦基本面数据修复低于预期，可能出现一定风险；二是两会召开前后，保增长政策预期兑现、政策出台和实施力度是否达预期可能面临一定风险；三是海外流动性收紧可能带来的扰动，重点关注2 月美联储议息会议决议；四是海外病毒输入性风险以及俄乌和中美冲突可能的演化风险。总结来看，节后上行面临的风险时点多数在两会前后，主要是基本面和政策情况。

另外，节后布局哪些行业？东北证券进一步分析，逢低配置TMT、新能源、有色、石化、消费、非银等。(1)首先，疫后修复和政策导向的方向是扩大内需和国家安全，也即指向消费和成长；其次，复盘来看，春节后市场继续上行时，领涨行业的特征是：高景气>预期改善>政策导向。

(2)建议节后逢低配置：一是高景气同时有业绩预告催化的风光储、新能源车、石化等；二是预期改善的计算机(数字经济、国产化)、传媒(元宇宙、游戏)、消费(食品饮料、社服、商贸)等；三是政策导向的地产链、非银、半导体等。

此外，德邦证券表示，春暖花开，普林格周期复苏阶段，春来还看大科技。1)自主可控：半导体、光伏、国防军工、信创；2)制造强国：工业母机、工业机器人、新能源车；3)金融地产：券商、地产。

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（文章来源：东方财富研究中心）