ChatGPT席卷概念股 “七连板”汉王科技收关注函后意味什么

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技术改革总能推动新一轮市场行情的演绎。一夜之间，ChatGPT成为席卷科技圈、金融圈的最热门话题。

春节开市以来，受ChatGPT推波助澜，汉王科技连续7天涨停，2月7日，深交所出手，向汉王科技发出关注函。

ChatGPT是OpenAI推出的聊天机器人，ChatGPT是AIGC(人工智能自动生成内容)的一个典型应用，能够通过学习和理解人类的语言来进行对话、聊天、互动，这种模式更强调学习归纳后进行演绎创造，生成全新的内容。ChatGPT一经推出便火爆全球，上线5天，注册用户超百万，运行2个月，活跃用户超1亿。

ChatGPT也带动了市场的热情，截至2月7日，AIGC(人工智能内容生成)今年以来涨幅达到30.53%。近一个月以来，已有7只“人工智能”主题基金涨幅超过10%。

对于市场的下一步走势，市场出现一定分歧，不少基金公司表示，ChatGPT的出现为AI的应用提供了另外一种思路。创金合信芯片产业、创金合信软件产业基金经理刘扬认为，ChatGPT3.0的出现，标志着AI技术应用的新时代，或打开了AI技术商业化落地且成为消费端爆款的大门。

亦有基金经理指出，AIGC较火，但有一些公司基本面并没有好转，只是因概念上涨，并不会将其纳入投资范围内。也有市场人士指出，不少ChatGPT概念股中，AIGC含量并不高，且与ChatGPT概念之间的关联性也不强。

汉王科技“七连板”引发监管关注

七连板汉王科技成为兔年第一“妖股”，2月7日，汉王科技公告称收到深交所关注函。

日前，汉王科技在互动易平台回复投资者称，公司在自然语言理解技术(即NLP)领域处于业内领先地位。

对此，深交所要求说明上述表述的具体依据，是否真实、准确、谨慎，并说明公司NLP业务的具体产品、应用情况、研发投入及相关财务数据、以及，公司NLP业务及其他主营业务的经营情况、竞争情况等，以及2022年业绩预计情况，对公司经营风险、业绩亏损等进行充分、明确的风险提示。

据悉，早在1月30日，汉王科技一字涨停后，公司在与多家机构交流时，主动谈及ChatGPT以及文本图像识别、自然语言处理(NLP)、生物特征识别、智能视频分析、智能人机交互等人工智能产业链关键技术。

不过此次关注函并未涉及ChatGPT，监管更多是围绕公司自称业内领先的NLP业务。

信创延续？人工智能主题基金大涨

尽管A股中并没有ChatGPT强相关业务的上市公司，但是人工智能等相关主题基金已经闻风大涨。

以最近一个月为考量维度，截至2月3日，包括万家人工智能混合A、华富中证人工智能产业ETF、易方达中证人工智能主题ETF、华夏中证人工智能主题ETF、平安人工智能ETF、融通人工智能指数(LOF)以及天弘中证人工智能等7只基金涨幅超过10%。

其中，万家人工智能混合涨幅最大，为14.31%，基金经理耿嘉洲表示，他在去年四季度提升了基金组合中计算机软件的配置、在半导体内部用底部设计类公司替代了高位的设备公司、随着政策调整逐步兑现了医药地产和消费品等非主题品种，持仓以计算机软件、军工电子、半导体设计和光伏储能新技术为主。

但对于ChatGPT在投资市场大火的逻辑，有市场人士指出，AIGC 题材炒作其实是信创反弹的延续，并非完全由 ChatGPT 引领，后者的出现只是给了游资一个继续推高股价的借口。

此外，嘉实港股互联网基金经理王鑫晨还指出，目前市场上的ChatGPT概念股多为科技成长类企业，此前调整幅度较大，因此近期在概念带动下出现较为明显的反弹。

缘何成当前上涨主力？

对于ChatGPT成为兔年开年最强投资主题的原因，多位基金经理进行了解读。

前海开源基金科技行业研究员梁策指出，ChatGPT的出现并不是一个突然的技术突破，而是深度学习领域长时间积累的结果。2015年Transformer结构出现以后，深度学习领域开始向大模型方向发展，在NLP领域陆续出现Bert、GPT等语言生成模型。2020年OpenAI推出了GPT3.0，它在各项任务中表现出来了极佳的处理能力，引起了学术界和工业界很高的关注，但是在社会上没有任何影响。

随后，OpenAI在GPT3.0的基础上加入人类反馈强化学习机制形成了InstructGPT，然后以这个模型为基础开发了ChatGPT这款AI应用，这种人和机器直接对话的形式，吸引了社会大众关注到深度学习这个领域在过去几年的技术进展。

同样是前海开源基金经理，魏淳认为，ChatGPT之所以成为爆款，除了其本身的产品力较强之外，一个比较核心的原因是，在全球经济面临一定压力的背景下，企业降本增效需求尤其迫切，而ChatGPT等新技术是解决上述需求的最重要路径。

从中短期来看，ChatGPT虽然目前技术水平相对其他AI聊天工具更高，但仍未达到理想状态，其产品迭代及生态建立仍需一些时间，目前商业模式还不清晰，同时运营成本较高，对包括搜索引擎巨头在内的产业生态，暂时还不会带来实质性的颠覆。

博时基金行业研究部高级研究员王赫表示，由于ChatGPT背后的驱动力是AI技术的进步，考虑到后期泛AI应用的加速推广可能带来广阔的市场空间，ChatGPT概念股得以持续大涨。

数据、算力和算法三要素领域或将受益

ChatGPT或将成为第一个可能商业化落地的To C的AI应用爆款，嘉实港股互联网基金经理王鑫晨表示，ChatGPT解决了人工智能模型的一些核心技术痛点，应用前景非常广阔，技术、内容、硬件的相关企业都将受益，相关技术在金融、政府、医疗等领域的落地也值得期待。

王鑫晨认为，数据、算力和算法作为AI三要素，是决定AI发展的重要基础，可从这三个方面寻找投资脉络，算力及通信网络、生成算法和数据集等领域的上市公司有望持续受益。若后期ChatGPT快速商业落地的话，也有望带动AI芯片产业链、数据产业链的发展。

梁策指出，ChatGPT的出现会加大社会对深度学习这个技术领域和基础设施的投资强度，加速技术向社会渗透，在这个背景下，预计未来很多科技企业会出现新兴的投资机会，建议关注三个方向机会：有希望开发出中文模型的技术巨头、技术巨头提供基础设施的厂商以及具备模型使用场景的应用开发商。

不过，从技术到成熟的商业模式或许还将有一段路要走，包括整个AIGC仍需等待收益兑现，炒作不持续，这也是不少业内人士的共识。

王赫认为ChatGPT仍有风险点存在，比如，通过检索到的信息来输出回答，而要验证检索到的信息仍然必须依靠大量人力，借助网友来对ChatGPT的回答进行反馈优化，从而实现对其模型的进一步训练。未来，谁来对其检索到的信息负责、由此产生的对现有知识产权体系的挑战仍待解决。

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（文章来源：财联社）