百亿私募罕见发声！进化论资产：当下是A股布局良机 看好创新药领域和大型储能

随着股票市场的深度调整，各大指数的估值相继进入底部区域。对投资者而言，最重要的无疑是坚定底部的信心，等待市场回暖。不少百亿私募亦纷纷直面投资者，坦诚交流当下的市场情况。券商中国记者获悉，进化论资产创始人、首席投资官王一平近日在一场长达一个半小时的客户交流活动中，深度分享了他对于市场的最新研判，未来重点关注的行业板块，以及进化论资产的投研体系。分红的公司，因为只有高分红的低估才是真正的低估。创新药领域，目前医药行业整体估值处于历史较低水平，其中创新药可能会是一个双击的格局。同时，大型储能领域，在未来3-4年的时间里面可能会享受到一个比较高的复合增速，长期则看好工业自动化和智能电网。业绩一直亮眼的进化论也出现罕见的回撤。王一平坦言，有失误的地方，“最吃亏的实际上是在4月底的时候，当时去抄底了一些A股新能源的公司，但因为部分海外资金无法及时转回来就同时买了美股。结果两边的收益就相互抵消了，导致净值没有一个很好的反弹。”油价格还有130美元/桶，但是现在实际上只有85美元/桶左右。CPI的增长势头已经开始放缓了。图：当前股债溢价率位于近十年较高分位数据来源：Wind，进化论资产整理，截至2022年10月21日。

但是大家投资港股一定要做好两点，第一点是做好行业的选择，第二点是做好流动性风险的管理。因为如果未来国际局势的整体波动还是比较大的话，港股市场毕竟是一个离岸市场，这个市场中接近一半的比例都是机构投资者，并且是海外的机构投资者。所以一旦遇到了危险，港股市场作为一个离岸市场很容易出现资金流出。总体来说，港股市场最坏的时刻可能已经过去了。

中概股的本质还是跟港股不少公司会比较类似，虽然是在美股上市，但是它还是更类似港股的状态。中概股可能还多了一层政策上面的问题，包括中概审计等等。当然也看到有一些东西在改善，但是总的来说还是会有一些不确定性。

进化论业绩罕见回撤，失误由于押注美股和A股收益抵消 新能源的公司，但是为什么净值没有一个很好的反弹，实际上是因为当时有大概30%的资金放到了海外市场，转回国内需要有一个时间差。王一平那个时候有点着急，他在想全球股市可能会一起反弹，所以就同时买了美股和A股。新能源的核心标的超越了合理价格，或者是说有一定溢价的时候，不太敢把这些持仓继续拿下去。所以这是一个很可惜的地方。创新药或迎来“双击” 医疗器械、医疗服务还是创新药等等，只要跟医疗、医药沾边的，最近都开始有一个非常明显的估值修复，主要原因就是近期高值耗材和IVD集采方案相对温和，市场预期11月即将来临的国家医保目录谈判会整体比较温和，所以对于医药生物整体板块，在如此低的估值分位数的情况下，整个市场所展现出来的预期，只要不像原来那么差，估值就会有一个比较好的修复。医疗器械、医疗服务、CXO、创新药，后续会出现分化。储能有望迎突破，长期看好工业自动化和智能电网 储能。谈到大型储能，不可避免地会把它和光伏以及户用储能去联系起来。先讲一讲缺点，光伏在经历了连续的高增长以后，市场并没有在很亮丽的财报出来以后继续给它很高的估值，包括新能源汽车行业可能就更加弱了。钠离子电池对于大型储能的IRR也是一个非常大的影响因素，因为钠资源在地壳的丰富度上达到2.75%，而锂资源只有0.0065%的水平，从资源的丰富度上看钠的价格其实是远低于锂的。所以钠离子电池为大型储能领域未来长远的发展提供了一个很好的想象空间。机器人等等。智能电网。为什么是智能电网？因为在整个供电领域，新能源的比重相对于传统能源来说增长越来越快，无论是光伏板块还是新能源汽车板块，都在飞速地增长。分析师的介入，进行“自上而下的主动研究”。当然分析师在这个过程当中，因为拿到的数据相比于自己盲目在市场上面寻找机会更精准，所以效率就提升了很多。主力资金加仓名单实时更新，APP内免费看>>（文章来源：券商中国）