此前，东莞市朗泰通科技股份有限公司（以下简称“朗泰通科技”）更新了首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿），保荐人为国金证券。
朗泰通科技主要从事锂离子电池、镍氢电池及 PACK 电池组的研发、生产、销售，能够为客户提供包括电芯及 PACK 电池组全系列产品，主要应用于储能类、小动力类和消费类三大下游领域，其中储能类产品主要应用于家庭储能、便携式储能、通用储能等市场，小动力类产品主要应用于电动低速车市场，消费类产品主要应用于 3C 数码、个人护理品等市场。公司是储能行业大圆柱电芯及 PACK 电池组核心的供应商之一。
发行人的控股股东为朗泰通投资。朗泰通投资持有发行人 160,018,494 股股份，占发行人本次发行前股本总额的 76.6572%，能够对发行人形成控制。因此，朗泰通投资为公司的控股股东。
邓志荣直接持有发行人的股份比例为 1.3526%，邓志荣通过朗泰通投资而控制的发行人的股份表决权比例为 76.6572%，邓志荣合计能够控制的发行人股份表决权比例为 78.0099%，邓志荣能够对发行人形成控制，为发行人的实际控制人。
股权结构图，图片来源：招股书
本次IPO拟募资7.02亿元，主要用于朗泰通磷酸铁锂电池生产基地建设项目、朗泰通研发中心建设项目等。
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毛利率逐年下滑
报告期内，朗泰通科技实现营业收入分别为 7.3亿元、9.61亿元、10.45亿元、6.12亿元，净利润分别为4879.73万元、6607.23万元、8509.90万元、4520.37万元。
基本面情况，图片来源：招股书
报告期内，朗泰通科技的主营业务收入主要来源于锂离子电池、镍氢电池等相关产品的销售。公司其他业务收入主要为加工费收入、废料销售等。报告期内，公司其他业务收入占比较小。其中 2020 年其他业务收入较大的主要原因系 2020 年公司架构重组前朗泰通实业为朗泰通投资加工镍氢电池形成加工费收入 2141.53 万元。
公司主营业务收入按产品类别构成情况，图片来源：招股书
报告期内，公司综合毛利率分别为 24.11%、22.69%、21.03%、19.14%，呈现下滑趋势。
公司综合毛利率与可比公司对比情况，图片来源：招股书
公司产品的主要原材料为磷酸铁锂、电解液、合金粉、铜箔、球镍、石墨、隔膜等，产品的直接材料占主营业务成本的比重相对较高。碳酸锂是锂离子电池正极材料磷酸铁锂的主要原料，2021 至 2022 年，受新能源汽车产销量暴增、采矿及加工企业开工率不足等因素影响，碳酸锂出现较大的供需缺口，价格持续大幅上涨，国内电池级碳酸锂价格一度突破 550 元/kg。受其影响，磷酸铁锂价格同步大幅上涨，报告期内最高价格接近 180 元/kg，较 2020 年初的40 元/kg 上涨超过三倍。2023 年上半年，磷酸铁锂价格大幅回落，2023 年 5 月触底并小幅反弹。同时，报告期内球镍价格也出现较大波动。
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研发费用存波动
报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例分别为 21.56%、27.40%、24.18%、28.37%，公司产品主要出口美国、澳洲、欧洲、印度等国家和地区。其中，来自美国的主营业务收入占公司主营业务收入的比例分别为 5.06%、6.04%、7.85%、7.79%。
主营业务收入分地区情况，图片来源：招股书
与此同时，朗泰通科技的出口业务主要采用美元、欧元等货币进行结算，外币结算的业务存在汇率波动的不确定性。2020 年度、2021 年度、2022 年度和 2023 年 1-6 月，公司汇兑损益金额分别为 276.97 万元、255.03 万元、-529.96 万元和-419.76 万元。
公司财务费用的明细，图片来源：招股书
此外，电池行业属于技术密集型产业，各生产企业在电池安全性、能量密度、循环寿命、充放电倍率等指标的提升方面竞争较为激烈。新能源汽车、电动低速车、大型储能电站、便携式储能等不同应用领域的多元化需求迫切需要电池企业在各自的细分赛道上围绕电池结构、化学材料体系等寻求技术创新与突破，形成差异化的核心竞争力。
2020 年度、2021 年度、2022 年度和 2023 年 1-6 月，朗泰通科技的研发费用分别为 3740.37 万元、4841.89 万元、4038.20 万元 、2033.64万元，存在波动，研发费用率低于行业均值。
公司研发费用率与同行业可比公司比较分析，图片来源：招股书
结语
整体来说，朗泰通科技要继续专注于储能、小动力等锂电池下游领域，以市场和客户关注点为导向，实行“重点集聚、适当延伸”并举的策略。在“重点集聚”方面，鉴于储能领域存在广阔的市场空间和发展前景，公司要以储能为主攻方向，集合集团重点资源，对储能领域进行持续投入，将储能类产品打造成为集团的支柱性产品，加大力度研发钠离子电池、46800 高端圆柱铁锂电池及方形电池，同时大力发展PACK 产业，向市场纵深发展。在“适当延伸”方面，公司也要继续保持现有的小动力、消费类电池研发、生产能力，并在此基础上进一步迭代升级。
