近期，苏州杰锐思智能科技股份有限公司（以下简称“杰锐思”）更新了首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿），保荐人为东吴证券股份有限公司。
杰锐思专业从事智能检测设备和智能生产组装设备（线）的研发、设计、生产及销售。截至招股说明书签署日，公司实际控制人为文二龙、文三龙，合计控制公司本次发行前81.87%的股份。
本次申请上市，公司拟募集资金约6.04亿元，用于智能装备产业化建设项目、研发及数据中心建设项目、补充运营资金。
募资使用情况，图片来源：招股书
业绩方面，报告期内，杰锐思的营业收入金额分别约4.34亿元、5.57亿元、6.27亿元、1.91亿元，对应的净利润分别为3211.36万元、6248.30万元、8303.96万元、235.05万元。
主要财务数据和财务指标，图片来源：招股书
杰锐思逐步构建了涵盖3C、新能源及半导体封测等行业的业务体系，形成了以3C力学检测、锂电池制造、半导体测试分选等智能设备为发展核心的产品分布。报告期内，公司智能生产组装设备（线）的营收占比在50%以上，其中锂电池生产设备（线）的营收占比呈上升趋势。
公司主营业务收入的具体构成，图片来源：招股书
报告期内，杰锐思的综合毛利率分别为42.85%、39.07%、39.97%和34.18%，与同行业可比公司接近。公司以3C业务为基础，积极切入以锂电制造、半导体封装测试领域的智能设备领域，但市场开拓阶段的新产品通常综合成本较高，公司锂电生产设备（线）毛利率低于公司整体业务毛利率，未来如果公司锂电业务市场开拓不达预期，可能会影响整体毛利率。
公司综合毛利率与同行业公司对比情况，图片来源：招股书
杰锐思存在客户较为集中的风险，其主要客户包括苹果、欣旺达、立讯精密、三一集团、威世、比亚迪等。报告期各期，公司来自前五大客户的销售收入占主营业务收入的比例分别为51.89%、50.41%、68.40%和70.12%，占比较大。未来如果主要客户减少对公司产品的采购，可能会影响公司的经营业绩。
报告期各期末，公司应收账款余额分别约1.8亿元、3.34亿元、3.98亿元、3.32亿元，占各期营业收入的比例分别为41.38%、59.97%、63.48%和173.65%，占比较大。如果公司应收账款管理不当，可能存在坏账风险。
值得注意的是，受公司处于快速发展期、应收账款快速增加等影响，公司经营活动现金流量净额与利润水平存在不匹配的情形。报告期内，杰锐思经营活动产生的现金流量净额分别为3592.41万元、-5466.24万元、-1932.63万元、6247.86万元，其中2021年和2022年存在为负且低于同期净利润的情况。
