近期，南京长江都市建筑设计股份有限公司（以下简称“长江都市”）更新了首次公开发行股票并在主板上市招股说明书（申报稿），拟登陆深主板，保荐人为长江证券。
长江都市主要从事建筑工程设计与咨询业务，以建筑工程设计业务为核心，并提供建筑工程总承包管理服务。公司以建筑工程设计为核心业务，产品类型覆盖城乡规划与城市设计、居住建筑、商业建筑、科研办公建筑、教育建筑、城市综合体等多个业态，成为具有鲜明技术优势和产品特色、服务于城市建设和更新的平台型技术集成服务商。
截至招股说明书签署日，公司股权结构较为分散，公司前五大股东汪杰、董文俊、魏大平、徐澄、田兵分别持股 12.68%、4.65%、3.23%、2.67%和 2.67%，无单一股东及关联方或一致行动人控制公司 30%以上的表决权股份，无单一股东可以基于其所持表决权股份对公司决策形成实质性控制。公司董事、股东均独立行使表决权，不存在一致行动、共同控制公司的情形。公司不存在控股股东和实际控制人。
股权结构图，图片来源：招股书
本次IPO拟募资4.56亿元，主要用于智慧总部建设项目、装配式建筑及绿色健康建筑技术研发项目、BIM技术及信息化平台建设项目、营销服务网络建设项目、工程总承包业务开展项目等。
募资使用情况，图片来源：招股书
报告期内，长江都市实现营业收入分别为7.35亿元、8.01亿元、7.04亿元、4亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 9656.21 万元、1亿元、8199.04 万元、4623.20 万元。
其中，2022 年营业收入减少，主要系宏观经济放缓以及房地产周期调控影响，客户资金收紧，项目执行进度放缓，公司收入确认规模下降所致。
基本面情况，图片来源：招股书
报告期内，公司不存在亏损项目。 报告期内，公司业务项目存在中止情况 26 个、终止项目 35 个，报告期各期中止、终止项目累计收入、成本、毛利分别为 1781.20 万元、1149.45 万元、631.74 万元，占报告期内主营业务收入、成本、毛利的比例分别为 0.68%、0.65%、0.74%，占比较小，对报告期内收入、成本、毛利的影响较小。
报告期内，公司主营业务的毛利率分别为 31.99%、32.43%、32.83%、33.14%。
报告期内，公司建筑工程设计与咨询业务收入占营业收入比重均超九成，是公司收入的主要来源。
2021 年较 2020 年建筑工程设计与咨询业务收入增加 6.80%，不得不说，江苏省、南京市城市化进程的稳步推进，为公司业务的下游市场需求创造了合理的增长空间。
2022 年较 2021 年建筑工程设计与咨询业务收入下降12.90%，主要原因是：一方面，公司客户主要是江苏区域的政府开发平台以及房地产开发商，受宏观环境影响，客户的工程项目开发、建设以及验收进度放缓。外部环境因素限制了公司业务人员出行，导致业务人员与客户的交流受限，项目承做难以如期开展。此外，下游地产行业景气度下降也对建筑设计行业市场运行造成一定的不利影响。
按照业务类别划分，公司主营业务收入的构成及变动情况，图片来源：招股书
报告期内，长江都市来自江苏南京地区的主营业务收入占其主营业务收入的比重分别为 80.84%、75.90%、75.14%、73.21%，公司在江苏南京地区收入占比较高。公司在江苏南京地区业务集中度较高。
按照业务区域划分，公司主营业务收入构成及占比情况，图片来源：招股书
报告期各期末，公司应收账款净额（含合同资产）分别为 2.68亿元、3.38亿元、3.84亿元、4.46亿元，应收账款金额较大。由于房地产行业当前处于调控周期，可能存在部分客户出现经营不善或资金紧张的情形。若公司不能及时回收账款，将对公司未来财务状况和经营成果造成不利影响。
鉴于公司面临着激烈的市场竞争的同时，也面临着宏观环境及行业政策变化引致的建筑工程设计行业市场空间下行的风险，公司需通过综合采取保持现有核心业务优势、积极拓展新业务领域、优化客户结构等措施来应对各项经营挑战。
