公开信息显示，北京证券交易所上市委员会定于2023年11月1日上午9时召开2023年第60次审议会议，将审议宁波西磁科技发展股份有限公司（以下简称“西磁科技”），保荐人为平安证券股份有限公司。
西磁科技是一家综合性的磁性应用产品专业制造商，专业从事磁力过滤设备和各种磁性应用组件的研发、设计、生产和销售。
招股书显示，截至招股说明书签署日，公司实际控制人为吴望蕤、童芝萍夫妇。吴望蕤直接持有公司39.84%股份，通过持有亨升投资70.10%份额并担任其执行事务合伙人间接控制公司9.42%的表决权，合计控制公司49.26%表决权；童芝萍直接持有公司27.12%股份，二人直接及间接可支配的公司表决权比例为76.38%。
发行前股权结构图，图片来源：招股书
本次申请上市，西磁科技拟募集资金用于宁波西磁科技发展股份公司年产300台电磁除铁器扩产项目、西磁科技年产2万台磁力过滤设备的数字化车间改造项目、补充流动资金。
募资使用情况，图片来源：招股书
招股书显示，报告期内，西磁科技的营业收入分别约0.78亿元、1.19亿元、1.69亿元、1.06亿元，净利润分别约982.31万元、1933.81万元、3159.3万元、2859.66万元。
主要财务数据及财务指标，图片来源：招股书
具体来看，西磁科技销售的产品主要包括磁力过滤设备、磁选棒和吸重产品，广泛应用于电子材料、化工、食品和医药等行业，适用于清理流体、浆料、粉体、颗粒、细片等物料中的铁磁性杂质以提升物料品质。报告期内，磁力过滤设备的营收占比呈上升趋势，2022年营收占比超58%。
主营业务收入构成，图片来源：招股书
西磁科技面临市场推广及市场空间受限的风险。公司的主要产品具有应用领域广泛、用户分散、使用周期较长等特点，这也意味着公司需持续开发新客户，并不断提升产品技术水平和服务能力来开拓市场。
由于国内磁力过滤设备在电子材料、食品、医药等行业应用的时间较短，目前我国大部分下游行业对除铁的重视程度较低，磁力过滤设备结构上以普通手动磁力过滤设备为主。未来如果下游行业对公司产品的需求下降，可能会影响公司的盈利能力。
报告期内，西磁科技的毛利率分别为35.86%、33.98%、35.76%和37.05%。其中2020年公司的毛利率低于可比公司毛利率平均值，2021年至2023年上半年高于可比公司毛利率平均值。
可比公司毛利率比较分析，图片来源：招股书
西磁科技存在原材料价格波动风险。报告期内，公司的直接材料占主营业务成本的比例分别为78.35%、80.61%、80.95%和76.98%，材料价格波动对生产成本影响较大。西磁科技的主要原材料为钕铁硼磁钢、铁氧体磁钢等永磁材料、钢材和零部件等，未来如果主要原材料涨价，可能会抬升公司的生产成本，从而影响公司毛利率。
报告期各期，西磁科技向前五大供应商采购金额占当期采购总金额的比例分别为56.22%、59.18%、53.23%和51.29%，占比较大，如果公司与主要供应商之间的合作关系发生变化，可能会影响公司的生产经营。
西磁科技所处的磁力应用设备制造行业企业众多，行业集中度相对较低。未来如果市场竞争进一步加剧，而公司不能通过新技术、研发新产品等策略有效应对，公司产品的市场份额可能受到竞争对手的蚕食，从而影响其市场地位。
报告期内，西磁科技的境外销售收入分别为4006.78万元、3887.46万元、4039.07万元和2025.29万元，占公司主营业务收入的比例分别为52.02%、32.87%、24.09%和19.29%。其中，美国、俄罗斯和日本是公司前三大出口国，未来如果主要出口国的贸易政策发生变化，可能会影响公司的外销收入。
分区域的主营业务收入及占比情况，图片来源：招股书
报告期各期末，西磁科技的存货账面价值分别为1192.85万元、2695.16万元、5099.71万元和3667.58万元，整体呈上升趋势，占期末总资产的比例分别为9.65%、17.75%、23.96%和18.35%。公司的存货包括在途物资、原材料、库存商品等，如果市场环境发生变化，导致原材料或商品价格下降，公司可能存在存货减值风险。
