乐居财经 王敏11月1日，上海南麟电子股份有限公司（以下简称“南麟电子”）发布关于公开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函的回复。
公开资料显示，南麟电子主营业务为模拟与数模混合类集成电路的设计研究与封装测试，为客户提供高效稳定的集成电路和功率器件产品。公司主要产品包括电源管理芯片、车用专用芯片、功率器件与IPM模块等。
根据首轮问询回复，深圳市艾微电子有限公司（以下简称“艾微电子”）、方銮电子（上海）有限公司（以下简称“方銮电子”）、东莞市谊瑞电子有限公司（以下简称“谊瑞电子”）、深圳市立得电子有限公司（以下简称“立得电子”）和深圳市安芯微创有限公司（以下简称“安芯微创”）五家经销商均系公司前员工离职后成立，2022年第一季度受消费电子终端市场需求降温以及宏观市场消费疲软影响，经销商期后销售覆盖率均有所下降，但前述前员工经销商2022年第一季度期后销售覆盖率高于其他经销商。
报告期内，南麟电子向前员工经销商的平均销售单价高于其他经销商的平均销售单价。报告期各期末，方銮电子、艾微电子、立得电子的期末库存占其占当期销售数量的比例显著高于其他经销商客户。
北交所要求南麟电子说明公司与前员工经销商合作的具体合作模式，包括但不限于收入确认政策、终端销售管理、定价考核机制（包括销售、运输费用承担等）、物流管理模式、信用及收款管理、库存管理机制、对账制度等，南麟电子前员工经销商与其他经销商在具体合作模式方面是否存在差异。
结合南麟电子向前员工经销商销售的主要产品结构与其他经销商的对比情况，进一步说明南麟电子向前员工经销商销售的定价公允性；量化分析南麟电子报告期内及2022年上半年向前员工经销商销售金额变动的合理性，是否实现了终端销售，销售收入是否真实；同时，说明前员工经销商2022年第一季度期后销售覆盖率均高于其他经销商的合理性。
南麟电子表示，公司的前员工经销商，均由南麟电子原销售业务员自主创业成立，且离职时间均超过7年，属于报告期外即成立的客户。
2020年至2022年及2023年上半年（报告期各期），南麟电子向方銮电子销售产品的平均单价分别为162.56元/千颗、195.47元/千颗、179.59元/千颗和147.67元/千颗，高于整体平均售价，系单价较高的专用车用芯片销售收入各期均占比较高所致。报告期各期，南麟电子向方銮电子销售的专用车用芯片收入占其总收入的比例分别为69.19%、67.38%、53.73%、66.86%，而向南麟电子该类产品销售收入整体约20%。受产品结构影响，方銮电子平均销售单价相对较高具有一定的合理性。
报告期各期，南麟电子向谊瑞电子销售产品的平均单价分别为174.20元/千颗、213.98元/千颗、198.34元/千颗和139.45元/千颗，高于整体平均售价，主要系单价较高的专用车用芯片销售收入占比各期均较高所致。报告期各期，南麟电子向谊瑞电子销售的专用车用芯片收入占其总收入的比例分别为84.94%、81.40%、84.58%和89.46%，而该类产品整体收入占比约20%。受产品结构影响，方銮电子平均销售单价相对较高具有一定的合理性。
据上表，2022年末及2023年1-6月，南麟电子前员工经销商期末库存占当期销售量的比例分别为8.26%、7.34%，备货期在一个月以内，南麟电子前员工经销商期末库存在2022年末期后3个月、2023年6月末期后2个月的平均销售覆盖率分别为53.89%、58.70%，与其余前十大经销商平均期后销售覆盖率变动趋势相同，且期末库存占比较其余前十大平均水平不存在显著差异，购入产品已基本实现终端销售，南麟电子不存在通过前员工经销商囤货而提前确认收入的情形，南麟电子销售收入真实。
据上表，南麟电子2022年第一季度销售覆盖率整体为54.71%，平均水平较低主要受备货周期较长的深圳市矽凯瑞科技有限公司影响，其2021年末库存占前十名经销商整体的40%以上，扣除该经销客户影响外南麟电子前十名经销商期后销售覆盖率达70%。
南麟电子前员工经销商方銮电子(上海)有限公司、东莞市谊瑞电子有限公司、深圳市艾微电子有限公司和深圳市立得电子有限公司2022年第一季度期后销售覆盖率分别为83.63%、100.00%、60.99%，位于前十名经销商合理区间，不存在前员工经销商期后销售覆盖率均高于其他经销商的情形。
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