中国基金报记者莫琳
十年前，西安光机所出身的曹慧涛、米磊，拉着已经从事10年投资的李浩，成立了中科创星，投身到当时并不时髦的科技成果转化和硬科技投资。近日，在中科创星成立10周年的年会上，李浩感慨道：“今天我们要致敬每一个‘坐冷板凳’的人。”
十年间，中科创星从一家募资都难的早期硬科技投资机构，成长为炙手可热的“硬科技投手”；十年间，中科创星不仅在募资寒冬中规模逆势增长突破100亿元，更是先后投资孵化了425家硬科技企业，其中，芯片、半导体企业超过150家，科学家创业项目超过200家。
“面壁者”的使命
在中科创星，合伙人的办公室命名为“面壁者”。在李浩等人看来，他们的使命是让真正的底层关键核心技术逐一攻破“卡脖子”难关，走出实验室，实现商业化。
2013年，中科创星就开始布局光子技术，2014年开始投资光电芯片和半导体，2015年开始投资商业航天，2016年开始投资人工智能和自动驾驶，2017年开始投资新能源，2018年开始投资量子计算，2019年开始投资储能，2020年开始投资大飞机产业链，2022年开始投资可控核聚变。
纵观每一次布局，都在行业微末之时进入。李浩认为，硬科技投资要坚持长期主义。“当一个行业风口出现的时候，真正能起来的人，是在五年前、十年前就一直在这个行业深耕的人。”数据显示，首批科创板上市的25家硬科技企业，成立时间最早的是在2000年，2019年上市时各家企业平均成立年份近12年。另一个数据也佐证了这一判断——当下市值超过300亿元的公司几乎都经历了15年以上的耕耘。
随着科创板的推出，硬科技投资越来越受到关注，甚至出现“无人不投硬科技”的热潮。是否担心硬科技赛道涌入太多的竞争者？李浩表示，开始有点担心，后来发现影响没有那么大，因为即便能够找到实验室、科学家布局，但距离真正实现科技成果转化还有很长的路要走，那种能够理解技术规律并耐得住寂寞、坚持按客观规律办事的能力和决心，在现实世界中少之又少。
硬科技风投要“软硬兼备”
在最近举办的光子产业论坛上，西科控股和中科创星发布了硬科技企业社区品牌“曲率引擎”。“曲率引擎”本指科幻作品中的超光速推进系统，以此命名硬科技企业孵化加速空间，寓意希望园区的硬科技企业可以实现“超光速”般的成长发展。
在曲率引擎光子传感聚集区内，拥有4寸研发线、6寸中试线的光电子先导院，作为专业共享技术平台的服务载体，为光子芯片类企业提供共享生产线、洁净车间等先进生产环境和设备，能显著压缩企业产品交付周期，有效降低创业企业的门槛。中科创星也借助这个共性技术平台，吸引投资了一批光子企业。
当被问及为何要重投入为初创企业提供流片设备时，李浩告诉记者：“这些硬服务不仅需要庞大的固定资产和设备投资，还需要大量专业技术人员，成本非常高昂。对于初创企业来说，这种投入几乎是天价，但又是刚性需求，所以，中科创星重金打造了硬条件来提供硬服务。相对于外界市场化的流片平台，企业在光电子先导院的流片成本降幅达到近50%。”
经过十年布局，中科创星所投资的硬科技企业分布于不同领域、处于不同发展阶段，有不同的资源禀赋，相互间需求差异很大。“在垂直的客户渠道、管理团队、产业资源、政府资源等方面，大部分科技创业者都是有欠缺的，而中科创星十年来在这类‘软服务’方面有很多积累。我们也开展创业培训，希望他们在这个过程中少走弯路。”李浩说。
期待更多力量一路同行
李浩说，随着很多优秀科学家的成功，中科创星也“沾了他们的光”，得到了发展。不过，在帮助科学家探索科技成果转化这个事业上，他觉得还需要更多力量加入、共同努力。
李浩说，一个早期硬科技项目从开始投资到真正上市，大概需要10年~15年，但现在一级市场的私募股权或创业投资基金基本存续期是7年或8年。金融要服务实体科技，硬科技有长期的资金需求，那么，如何在金融配套体系上形成丰富的早期基金、私募股权基金、S基金交易的定价系统和交易场所？“我觉得生态肯定会越来越完善，但有个过程，每个企业都要努力去适应。”
“不同类型的经济产业形态、不同发展阶段的企业，所需的金融供给方式、供给周期、风险控制体系等也不尽相同。我国金融在高效、精准‘灌溉’科技创新‘万亩良田’方面还有很长的路要走。”李浩认为，疏通资金进入科技创新的渠道，是一项系统工程和长远工程，不是设一个母基金或子基金就能解决的，需要从国家顶层设计层面去推动，金融监管部门、金融机构、风险投资机构、资本市场乃至全社会都需要参与进来，协同探索和突破。
