债市动荡超预期 基金经理如何应对？股市是否受干扰？看最新解读

11月以来债市大跌并发生赎回负反馈引发市场关注，多位基金经理向券商中国记者透露，近期已采取资产分散、降低久期和杠杆进行应对。债基出现周内负收益，占比高达八成。业绩及近期的产品表现。对于不同客户定位的产品，应采取不同的投资和资产结构应对策略。货币、纯债还是固收+产品，需要债券资产给组合带来什么样的收益和波动特征。另外要关注基金的持有结构，尽量通过分散的资产和分散的客户来保障组合负债的稳定。诺安基金近期也表示，近期国内经济数据表现偏弱，银行体系流动性尚可，且美联储加息预期逐渐消化，债市利多因素仍存，无风险利率波动程度料有限，机构多数增配利率债与金融债，信用债则多以高等级央国企为底仓，预计年内“择优配置”的格局都难以打破，后续可结合三季报数据，进一步优化信用品种的持仓结构。银行理财净值化转型叠加今年机构债券投资收益尚可、为稳收益需赎回债基，最终导致了赎回负循环，但市场无需担忧债基赎回可能会对股市造成影响。海通证券发布策略报告认为，债基中固收+基金会配置权益资产，债市大跌且债基大幅赎回时会对股市资金面形成短期扰动，但股市长期走势取决于基本面。海通证券指出，后续需要密切关注相关基金和理财是否会有较大的赎回，从估值和基本面领先指标来看，当前A股处在3-4年的历史大底中，稳增长政策落地推动经济逐渐修复，扰动过后A股前景依旧值得期待。基金公司也指出，短期来看，债市或呈现震荡态势。三季度货政报告仍增加了对年末流动性的总体定调，可见在年末以及明年初的政策发力窗口，货币政策可能仍有望有宽松配合，对后续流动性持续关注；地产等支撑前期债市表现的因素，近期在政策层面均出现边际变化，引发市场对于“宽信用”的担忧。民生加银基金公司认为，短期来看，基本面或尚处于“强预期、弱现实”阶段；本轮负反馈一定程度上加大市场波动，但或难以影响利率趋势，目前进程或已过半，即将步入尾声，对债市或不必过度悲观。主力资金加仓名单实时更新，APP内免费看>>（文章来源：证券时报）