乐居财经 邓如菲中企云链股份有限公司（以下简称“中企云链”）于10月向港交所主板提交上市申请书，联席保荐人为中信建投国际、农银国际、工银国际、迈时资本。
中企云链最核心的两项业务都与企业应收账款融资有关，在一定程度上来说，应收账款做为企业重要的流动资产，其规模对企业的可持续发展有着直接的影响，控制得当可以增强企业的综合实力，一旦失衡企业也很容易出现资金压力，所以应收账款同时也是一项风险较大的资产。
云信是指数字化应收账款债权凭证，核心企业登陆云链平台，在云链平台上确权云信，供应商接收确权的云信后，可以拆分流转到更多链属中小企业，通过该服务，可以实现零成本清理企业三角债，降低供应链融资成本。
所谓三角债就是，产业链中的核心企业拖欠一级供应商的款项，一级供应商又拖欠二级供应商的款项，一级一级的拖欠，就会形成“他欠我，我欠你”的局面，这对于下游话语权较若，规模较小，或者融资较难的供应链企业来说，不排除会出现因为应收账款规模过大导致资金链断掉的情况。
通过云信在云链平台上的确权、拆分、流转及融资，供应商可以向核心企业授信金融机构申请保理融资获得生产运营资金，通俗来说就是，供应链企业可以直接使用核心企业在金融机构的闲置授信，而且还能享有与核心企业几乎同等的低融资成本。
云信实际上就是一个消除产融资讯差的平台，并通过向核心企业或链属企业收取相当于融资金额一定百分比的服务费，来获取收入，而这是一项无信贷期的收入，换言之，该业务几乎不涉及贸易应收款项，可以简单理解为“一手交钱一手交货”。而且实际过程中，金融机构的放款，融资对象的还款，均不通过平台，所以中企云链也不用承担任何信用义务以及违约责任。
而保理业务则不同，因为他需要中企云链先购买有真实贸易背景的应收账款，然后有条件地转给银行或者保理商，由它们为企业提供资金，并负责管理、催收应收款和坏账担保，中企云链通过按保理金额的比例收取的服务费及自该等保理交易赚取的利息收入中产生收入，这项服务中，中企云链并无追索权。
目前，中企云链旗下主要提供商业保理服务的云链天津保理和云链深圳保理，均为其全资子公司，前者成立于2015年，后者成立与2017年，从成立时间看，中企云链早年对保理业务是有一定依赖的，不过近几年业务规模缩水明显。
2020年其收入中还有接近三分之一来自保理业务，到2023年上半年，业绩贡献率不足8%。收入规模上看，2021年保理业务的收入规模为1.38亿元，2022年缩水将近一半为0.75亿元。缩小保理业务规模，也是中企云链轻资产发展规划的安排。
中企云链表示，由于保理业务的性质，公司不时录得经营活动所用现金净额，如果经营现金净流出，可能会削弱公司作出必要资本支出的能力，限制公司的经营灵活性，并对公司满足流动资金需求的能力造成不利影响。
报告期内，中企云链的经营活动所得现金净额分别为5.66亿元、11.69亿元、-13.07亿元、-1.12亿元，2022年和 2023年上半年均处于净流出状态。
