乐居财经 邓如菲中企云链股份有限公司（以下简称“中企云链”）于10月向港交所主板提交上市申请书，联席保荐人为中信建投国际、农银国际、工银国际、迈时资本。
中企云链是一家从事供应链金融的机构，主要通过底层区块链技术和整套供应链融资手段解决中小企业融资问题，所属行业为其他金融行业。
依托产业数字金融平台云链，中企云链构建了“N N N”的生态系统，即“N家金融机构 N家核心企业 N家链属企业”的全线上供应链金融平台模式。
中企云链主要运营三大业务：确权业务、场景数字业务及其他生态业务，这三项业务中，确权业务是其主要价值驱动者，尤其是该业务下的云信服务更是支撑了其整体财务增长，2023年上半年中企云链有超8成收入来自云信服务的贡献。
2020年-2022年及2023年上半年，中企云链营业收入分别为3.32亿元、5.50亿元、6.52亿元及3.99亿元，2020年-2022年复合年增长率40.2%，2023年上半年同比增长26.4%。对应净利润-4420万、-2829万元、4569万元、6197万元，2022年实现首次盈利；综合毛利率分别为59.3%、70.0%、 87.7%、85.2%、94.0%，报告期内大幅提升。
确权业务做为中企云链主要收入来源，报告期内分别产生2.91亿元、4.91亿元、5.97亿元、3.80亿元的收入，业绩贡献率分别为87.6%、89.3%、91.6%、95.2%。对应毛利率62.5%、73.0%、91.1%、94.6%，是中企云链业绩扭亏的关键。
中企云链的确权业务又分为云信服务、保理服务、供应链票据服务及其他，其中云信服务和保理服务撑起了9成以上的收入。
收入贡献看，云信服务的业绩贡献率分别为53.4%、63.7%、79.1%、86.4%，逐年上升是中企云链业务基石；保理服务收入占比分别为34.2%、25.2%、11.6%、8.3%，逐年下滑。中企云链表示，保理业务的收入减少，是因为公司有意缩减了利润率相对较低的保理业务规模，转而专注利润率较高的云信业务。
招股书中，中企云链并未披露这两项业务的毛利率数据，但从其云信服务业绩大增，保理业务大幅缩水，确权业务毛利于报告期内同时大幅增长30个百分点来看，云信服务的盈利能力确实高于保理业务。
