尽管2023年上半年实现扭亏为盈，但拉拉科技与司机群体间的矛盾仍未从根本上解决
《投资时报》研究员 李璐
11月3日，深圳依时货拉拉科技有限公司（下称深圳货拉拉）再次被交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室约谈。针对公司在经营管理方面存在的突出问题，监管部门要求公司立即采取针对性措施，确保全面整改到位。
对此，公司方面表示，将严格落实约谈要求，汲取教训，举一反三，立即整改，进一步健全完善企业经营管理制度，切实维护司机合法权益。
虽然相关信息没有披露深圳货拉拉具体存在哪些经营管理问题，但从公司表态中不难看出，此次约谈与司机权益有关。而这也不是货拉拉相关公司第一次被监管约谈。
《投资时报》研究员注意到，深圳货拉拉是拉拉科技控股有限公司（下称拉拉科技）的全资子公司。作为一个物流交易平台，拉拉科技于2013年成立于香港，2014年进军中国内地及东南亚。自成立以来，公司使用“货拉拉/Lalamove”作为品牌名称，经过十年发展已成为公路货运行业数字化的先行者及主要推动力，尤其是在同城货运细分市场。
近日，拉拉科技开启了赴港上市的进程。据悉，该公司曾于2023年3月向港交所递表，但以失效告终。据招股书披露，本次IPO，该公司拟将募集资金用于未来三至五年驱动中国内地的核心业务的增长及扩充服务种类，加快全球的业务扩张、投资研发以及补充营运资金等方面。
货拉拉主要基于同城货运及搬家业务为大众所熟知，虽然其市场占有率较高，但近年来基本处于亏损状态。并且越来越多的同质公司出现在市场上，开始抢占拉拉科技的市场份额，公司未来发展如何值得关注。
盈利能力较弱
招股书披露的数据显示，2020年至2022年（下称报告期），拉拉科技分别获得营业收入5.29亿美元、8.44亿美元和10.36亿美元，年均复合增长率达39.9%。各期获得经调整的净利润分别为-1.55亿美元、-6.53亿美元和-1492.1万美元，处于持续亏损状态。
不过，2022年公司亏损额有所收窄，至2023年6月末实现了经调整净利润扭亏为盈，获得1.5亿美元利润。而报告期内，公司毛利率分别为38.5%、39.4%和53.7%，也在2022年实现了大幅增长。
拉拉科技在招股书中解释称，2020年和2021年亏损较多主要是由于向商户及司机提供的折扣及促销活动增加，并加大了广告及品牌推广力度以提高知名度。在此大力投入下，公司全球总GTV由2020年的37.32亿美元增长至2022年的73.07亿美元，复合年增长率达到39.9%。根据弗若斯特沙利文资料显示，截至2022年上半年，拉拉科技是全球总GTV最大的物流交易平台，也是全球总GTV最大的同城物流交易平台。同时，该公司还是全球平均月活商户最大的物流交易平台以及全球已完成订单数量最大的物流交易平台。
整体来看，拉拉科技2022年亏损收窄主要受两方面因素影响。从支出端来看，在行业整体补贴方式受到监管限制后，公司销售及营销开支大幅减少，由2021年的6.73亿美元下降至2022年的1.98亿美元，同比下降70.57%。收入端，来自司机会员费及司机履行运输订单完成后向其收取的佣金构成的混合变现模式，提高了变现率。
要理解什么是混合变现模式，就要看一下拉拉科技的收入构成。招股书显示，该公司共有三大业务来源，分别是货运平台服务、多元化物流服务和增值服务，其中，货运平台服务是核心收入来源，报告期各期贡献的收入基本在50%左右。
货运平台服务的主要盈利模式是靠向司机收取会员费及佣金，并且会员费和佣金之间具有制约关系。通俗来讲，就是会员资格越高（即会员费越高），平台收取的佣金越低。以2023年上半年数据为例，拉拉科技自司机身上收取的佣金占总收入的比重为32.9%，收取的会员费占总收入为25.3%，两者合计占总收入的比例近六成。
如此机制的好处在于可以维持平台司机粘性和稳定性，司机为获得更低的佣金费率，只能提高会员等级，而一旦成为高等级会员，转换服务平台的概率就会大幅下降。但这也为平台与司机群体间的矛盾埋下伏笔。
在招股书中，拉拉科技还表示其是一家国际化公司。自成立以来，公司坚持海内外双线发展策略，在2014年进入中国内地的同时，也以Lalamove为品牌同步开拓至东南亚、拉美等海外市场。目前，公司已在全球11个市场超过400个城市开展业务。
虽然如此，但拉拉科技国际化的含金量似乎不是很高。报告期各期，该公司自境外获得的收入占比分别为12.2%、10.9%和9.6%，不仅不高且呈下降趋势。与同业竞争者快狗打车（2246.HK）的50%左右境外收入水平相比，相差甚远。
此外，拉拉科技欲继续扩展的海外市场本身也有很多本土货运企业，例如东南亚市场的Grab Express、NinjaVan、Deliveree等，公司想从其中分一杯羹也不是一件容易的事。
值得关注的是，或为进一步提升盈利能力，丰富业务领域，拉拉科技逐步向跑腿市场和造车行业迈步。2023年3月，公司跑腿骑手平台开放注册，骑手采用“一对一”的配送服务模式，配送品类主要为文件票据、3C数码、鲜花绿植等大小件。2023年4月，深圳货拉拉变更工商注册信息，经营范围新增智能车载设备制造、智能车载设备销售、新能源汽车整车销售、汽车零部件及配件制造、新能源汽车电附件销售等。
数据来源：公司招股说明书
深陷舆论风波
整体来看，会员制加佣金模式提升了拉拉科技的盈利水平，但这也加剧了平台与司机间的矛盾。在通过会员制“绑定”司机后，2022年底，公司推出的多因素订单、特惠顺路单等压低运价的规则激化了矛盾。2022年11月16日至11月18日，司机自发停止接单三天以示抗议。
由于停运风波影响过大，交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室对公司进行了约谈，指出其采用一口价订单、上线“特惠顺路”产品等方式恶意压低运价，严重损害货车司机合法权益，扰乱市场公平竞争秩序。
在招股书中，拉拉科技将此类约谈称为“行业指导会议”，而这样的指导会议自2021年4月起至2023年4月止先后进行了11次。约谈的主要内容包括运价不合理、上涨会员费、诱导低价竞争、诱导超载超限、拖欠货车司机运费、涉嫌侵犯货车司机权益等。
尽管公司在约谈后均表示汲取教训、立即整改，但司机对平台的怨言、用户对品牌的怨言仍然很高。
《投资时报》研究员从黑猫投诉网站上看到，涉及拉拉科技的投诉量达3万多件，其中一类是司机对平台未结清费用、不退还押金、系统不合理判责或扣分等方面的投诉，另一类是消费者投诉司机乱加价、平台乱扣超时费等问题。
此外，还有司机反映拉拉科技涉嫌引导超载超限，导致行业出现恶性竞争，进而使得运价持续降低。还有部分司机提出平台为加强宣传，强制车主张贴超过法规的广告，导致其面临交警处罚的风险。
目前，同城货运市场处于供大于求的状态，不仅有满帮、快狗打车、滴滴打车这样的老牌玩家始终在提供同质化服务，还陆续出现了很多区域性的同城货运平台，这些新成立的平台必然在初期会加大价格和补贴的力度，导致拉拉科技部分既有客户被分散。若公司不寻求合适的方式解决上述问题，面对愈演愈烈的行业竞争，公司恐将失去发展的底气。
