红筹股是指在中国境外注册、在香港上市的带有中国大陆概念的股票。只要是在中国境外注册、在香港上市的，与中国大陆有业务关联的上市公司的股票就是红筹股，与其公司的业绩表现无关。
对于如何定义红筹股，尚存在着一些争议，目前我国主要观点有两种：
1、一种观点认为，应该按照业务范围来区分。如果某个上市公司的主要业务在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票就是红筹股。国际信息公司彭博资讯所编的红筹股指数就是按照这一标准来遴选的。
2、另一种观点认为，应该按照权益多寡来划分。如果一家上市公司股东权益的大部分直接来自中国大陆，或具有大陆背景，即为中资所控股，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票才属于红筹股之列。1997年4月，恒生指数服务公司着手编制恒生红筹股指数时，就是按这一标准来划定红筹股的。
通常，这两类公司的股票都被投资者视为红筹股。
红筹股只是根据股票上市的证券交易所、公司背后的资本组成有关，并没有对公司的实力、股票的质量进行筛选。所以红筹股不一定业绩会持续上涨，有可能还会亏损。
红筹股与非红筹股间的界限一直比较模糊，海外市场除香港外，并不特别强调红筹的概念，而是统一定义为“中国概念”。例如中特股，指的是“中国特色估值体系”概念股，全称为“中华企业非常股份有限公司优先股”。
在红筹回归的发行方式方面，主要包括以下三种回归路径：CDR模式（发行存托凭证）、联通模式、直接发行A股模式。
