12月7日，在“第十六届外滩金融·上海国际股权投资论坛”上，由上海市国际股权投资基金协会与德勤中国等机构共同研究撰写的《2023年上海市私募股权创投行业发展报告》正式发布，全面展示上海地区私募股权、创投行业发展情况。
《报告》显示，上海市场化母基金规模和数量均居全国第一，截至2023年9月，上海市场化母基金数量为16只，规模达到4598亿元。
上海私募股权创投基金数量规模均居全国第二
《报告》指出，上海作为金融业高度发达的城市，拥有全国数量最多的私募基金管理人。全国每五位私募基金管理人中就有一位注册在上海，而这些基金管理人管理的基金规模占全国的四分之一。根据中国基金业协会数据显示，截至2023年6月末，上海处于存续状态的私募股权、创投基金管理人共有1887家，管理基金8750只，管理规模2.32万亿元，上述数据均位居全国第二。
从基金类型分布来看，截至2023年10月末，上海存续的成长型基金和风险型基金数量占比分别约71%和25%。从募集目标规模分布来看，头部聚集效应突出，数量仅占4.4%的基金贡献了目标募集资金规模的70%。
《报告》还显示，相比北京，上海机构募资LP中，国有资本为出资主力，产业资本紧随其后，险资和金融机构相对贡献比重较低。
值得一提的是，上海母基金、引导基金发展处于领先水平。根据《报告》，截至2023年9月，北京引导基金数量排在全国第一，上海位列第二。但受益于四只国家级母基金落户上海、近年各类母基金加速在上海设立和有关政策的支持，上海市场化母基金的规模和数量均居全国第一，截至2023年9月，上海市场化母基金数量为16只，规模达到4598亿元。上海亦是2023年前三季度新增市场化母基金数量和规模最多的城市，总规模达到115亿元。
投资机构2024年将更加关注前沿领域
对于2024年私募股权、创投行业发展展望，《报告》指出中长期私募股权、创投行业进入以科技创新驱动为主的新常态，投资机构将更加关注前沿科学、未来产业领域，如大模型、脑机接口等前沿领域。
其中，2024年私募股权、创投行业在募资端、投资端、管理端、退出端或将呈现以下趋势：募资端方面，随着GP盲池基金募资遇到挑战、LP更关注底层资产的同时流动性需求增加，明池基金、专项基金将受到更多关注。新兴市场外币LP将更活跃，美元LP出资中国意愿偏好趋弱。在募资过程中，具备技术专业背景的管理人的头部效应凸显。专项基金认缴要求低、确定性高、底层资产明晰，将吸引更多LP参与投资。
投资端方面，投资机构将持续关注前沿科学、未来产业领域。政府将持续出台相关措施鼓励创投行业投早、投小、投硬科技。
管理端方面，投资机构全生命周期管理能力将成为核心竞争力，这也使得投资机构更倾向于提升投资团队专业化特别是科技知识水平、提高对科技项目理解能力和前瞻性预见能力，增强投后管理能力和赋能水平。
退出端方面，股权投资市场中的退出难问题已成为一项普遍挑战，市场期待多层次资本市场和多元化退出机遇。私募股权投资二级市场持续摸索中国式解决方案。
校对：陶谦
